AI板块成为2023年最火爆(bào)的板块，吸引人全市场的(de)目光(guāng)。

　　随之而来(lái)的是，不仅不少上市公司宣布(bù)试水人工智能、基金经(jīng)理开始布局AI概念，也有基金(jīn)公(gōng)司尝试以(yǐ)AI试水投资者(zhě)关系管理，更(gèng)有基(jī)金经理(lǐ)尝试用(yòng)AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此次公募基金2023年一季度报中(zhōng)，无论是成(chéng)长派、还是价值(zhí)派(pài)，众多基金(jīn)经(jīng)理均(jūn)谈及(jí)对AI投资(zī)机遇(yù)。各(gè)大派别(bié)基金经(jīng)理(lǐ)均认(rèn)可(kě)AI所带来的颠覆性(xìng)影响，并看好其中长期(qī)投资价(jià)值(zhí)，但(dàn)是对于短期人工智能极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理(lǐ)对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐(lè)公布2023年一季报(bào)，引(yǐn)人关注的是，季报(bào)中(zhōng)部分内容使用了(le)AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明(míng)确(què)写道(dào)，这段AI生成的内(nèi)容阐(chǎn)述了人工智能(néng)对各(gè)个行业的改(gǎi)变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护和可持(chí)续发展，以及新能(néng)源开发和(hé)利用等领域。文(wén)中(zhōng)表示，人(rén)工智能领域的快速(sù)发(fā)展为(wèi)全球带来无(wú)数(shù)机遇和(hé)挑战，将(jiāng)极(jí)大地(dì)影响我们的生(shēng)活(huó)方式和社会(huì)发展，为确保AI技术(shù)的健康、可持续发展，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以保护个人隐私(sī)、确保数据安全并(bìng)防止滥用。在应对挑战的(de)同时，也应抓住人工智能带(dài)来的机遇，共同推动这一领域(yù)的创(chuàng)新(xīn)和发展。

　　嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵(guì)重(zhòng)在季(jì)报中也明确表示，产(chǎn)业方向(xiàng)上，我们坚(jiān)定的看好人工智能对各个(gè)行业的改(gǎi)变。他(tā)还专门谈及，一季度(dù)进行(xíng)了一定比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的(de)计算机和传(chuán)媒互联网行业。数(shù)字化的核心逻辑是(shì)提高效率，而高(gāo)质量发展的核(hé)心在于效(xiào)率的(de)提升。

　　在谈到(dào)具体(tǐ)TMT行业的观(guān)点时(shí)，他针对半导体(tǐ)、数字化、互联网平台等(děng)提出(chū)自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表(biǎo)示其本质是利用技术的(de)手段，提升组织信息计(jì)算、存储、传播的(de)效率(lǜ)，这是(shì)一个长(zhǎng)期向(xiàng)上的类消费(fèi)行业(yè)，在美国(guó)是一个和互联(lián)网行(xíng)业一(yī)样大规(guī)模的产业。在中国，依然处于产业的早期，但(dàn)是我们可以(yǐ)看(kàn)到疫情背(bèi)景下，大(dà)家越来越(yuè)意识到数字化(huà)的重要(yào)性。而此轮(lún)数字化将会和(hé)人(rén)工智(zhì)能(néng)深(shēn)度融合，也会给(gěi)中(zhōng)国公司带来发展的机(jī)会。目(mù)前整个板块的估值都到(dào)了历史最低(dī)的水平。

　　此次是基金经理首次利用(yòng)人工智(zhì)能完(wán)成季报，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)人工智能(néng)确实(shí)开始方(fāng)方面面开始(shǐ)影响我(wǒ)们(men)的(de)生活(huó)、工作等，是一个历史性大浪潮。此前，也有基金(jīn)公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教育基(jī)地宣布成(chéng)为百度文(wén)心(xīn)一言(yán)首批(pī)生态合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地(dì)也将通(tōng)过百度(dù)智能云(yún)接(jiē)入文(wén)心一言能(néng)力(lì)，致力于创新投(tóu)资者关系管(guǎn)理新(xīn)模式，提升客户(hù)投资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派(pài)

　　都积(jī)极布局(jú)AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季度市场(chǎng)热点，不少基(jī)金(jīn)经(jīng)理选择了积极参与布局，其中，除了科技成长(zhǎng)派(pài)基金(jīn)经(jīng)理，也不乏价值投资派基(jī)金(jīn)经理。

　　从(cóng)上述嘉实文(wén)体娱乐(lè)一季报可(kě)以看出，该基(jī)金一季度(dù)进行了一定比(bǐ)例的(de)调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网行业。前十大重仓股中，除了海康威(wēi)视、金山办(bàn)公，其余(yú)神(shén)州(zhōu)泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股均为一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实(shí)大科技研(yán)究总监(jiān)、嘉实文体娱(yú)乐基金经理(lǐ)王贵重表示，产业方向上，坚定(dìng)看好人(rén)工智(zhì)能对各个(gè)行(xíng)业的改变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求就是能源、信息、生命(mìng)。从(cóng)而衍生(shēng)出看好的5大方(fāng)向，半导体、数字化、新能源、互(hù)联(lián)网平台、创新药。我们(men)认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争(zhēng)力会重新成为最重要的增长要素(sù)。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件和互联网领域的机会。”王贵(guì)重表示(shì)。

　　实际上，除(chú)了王贵重，在嘉实基(jī)金科技成(chéng)长团队中，有(yǒu)不少基金经理明确看好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强基金经(jīng)理陈(chén)涛(tāo)在去年下半年开(kāi)始增(zēng)持(chí)软件，当时基本处于估值、机构持仓(cāng)的历史(shǐ)底部的位置。他(tā)认为，行业在信创、数字(zì)化、智能化等长期需求刺激(jī)下将迎来(lái)3年以上的景气周期，也是为数(shù)不(bù)多处(chù)于成(chéng)长前期、对标(biāo)国(guó)际也还有(yǒu)巨大成长空间(jiān)的板块，长期坚定(dìng)看(kàn)好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技(jì)创(chuàng)新(xīn)周(zhōu)期的序幕，带来以(yǐ)十年为维度的产业变革(gé)机(jī)会，同时配合2023年一季度(dù)的复(fù)苏和业绩(jì)修复，以软(ruǎn)件计(jì)算机为代表的(de)科技(jì)板块内会持续(xù)有个股投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实(shí)股票投研CIO、嘉实(shí)新能源新材料(liào)基金经理(lǐ)姚志鹏等也表示，未来，毫(háo)无疑问(wèn)人工智能和(hé)可再生(shēng)能源将构成(chéng)未来(lái)社会的基石。在(zài)当下，随着(zhe)经济的企稳和(hé)新人工智能浪潮的进入，未来(lái)新的产业机会将进入新(xīn)一轮的爆发(fā)期(qī)。

　　谢治宇也是积极的(de)一派(pài)。他(tā)在(zài)一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所(suǒ)管理的(de)基金维持了较高仓位，风味发酵乳是不是酸奶对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局。海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份新入兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股名(míng)单，立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重(风味发酵乳是不是酸奶zhòng)仓股(gǔ)上，也体现了对(duì)人工智能(néng)相关产业链的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季报(bào)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　莫海(hǎi)波的万(wàn)家品质生活在一季(jì)度也进行了(le)调(diào)仓换(huàn)股，提高(gāo)TMT行业结构占比，减持(chí)地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林(lín)牧(mù)渔、军(jūn)工为前三(sān)大持仓，产品总仓位90％以上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞、三六(liù)零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十(shí)大重(zhòng)仓股之列，招商蛇(shé)口(kǒu)、保(bǎo)利发(fā)展退出十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季报前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　对于调(diào)仓TMT行业的原(yuán)因，莫海波表示，主要是基于(yú)对(duì)未(wèi)来(lái)2年数字经济的看好。随(suí)着人口老龄化与(yǔ)经济发展模式(shì)转(zhuǎn)变，数据(jù)成为新的生产(chǎn)要素，高质量发展的(de)核(hé)心在于全要素(sù)生(shēng)产率的提(tí)升(shēng)，充分利(lì)用(yòng)好云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等(děng)底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的(de)产业逻辑(jí)，通过信(xìn)息(xī)技术全(quán)方位赋(fù)能传统(tǒng)行业，从生产和服务端全面(miàn)提升效(xiào)率。

　　“数字经济涵(hán)盖底层的通信网络、算力、算(suàn)法，以及多样化的行业应用等(děng)，这是一个系统性工(gōng)程，产业空间较(jiào)大、持续时(shí)间较长(zhǎng)，是(shì)未来具有成长性的(de)行业之(zhī)一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建(jiàn)信基(jī)金权益投资部总经理陶(táo)灿管理的基金(jīn)也重点布局(jú)了TMT或人工(gōng)智能相(xiāng)关板块。比如，建(jiàn)信智能生(shēng)活在一季(jì)度继续(xù)调整了行业(yè)配置，降低(dī)了制造业(yè)、大金融地产行业(yè)的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布(bù)局了人工智能技术创新带(dài)来的相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声(shēng)音开(kāi)始显现

　　不(bù)过(guò)，在人(rén)工(gōng)智能极(jí)致行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留(liú)了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓德臻(zhēn)远回报基金经理秦毅(yì)虽然(rán)在一季报(bào)中表(biǎo)达了对人工智能的(de)重(zhòng)视(shì)，但一季度并(bìng)未加(jiā)入对于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为(wèi)代表的(de)科技板块走出了轰(hōng)轰烈烈的行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智(zhì)能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型路(lù)线的成(chéng)功，这一成(chéng)功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因为(wèi)本(běn)次的人工智能(néng)的应用领域得到了极大的拓(tuò)展，模型(xíng)具备(bèi)了强大的通用性。这属于科(kē)技史上的一次(cì)重(zhòng)大创新，未来多个(gè)行业(yè)将极(jí)大受(shòu)益于这一技术的(de)应用(yòng)和普及。未来(lái)我们应该(gāi)更(gèng)加重视这一领域的研(yán)究和投资(zī)。风味发酵乳是不是酸奶p>

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估(gū)值价值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好(hǎo)，但他的(de)基金持仓中也鲜少见(jiàn)到对(duì)相关板块的布局。他表示，除(chú)复(fù)合国家(jiā)安全自主可控和产业趋(qū)势外(wài)，今年市场高度关(guān)注的以ChatGPT为代(dài)表的大模(mó)型技(jì)术，有望(wàng)开启新一轮(lún)的科技创(chuàng)新(xīn)周期，深入和广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更(gèng)持久的需求拉动，因此，计(jì)算(suàn)机(jī)、电子(zi)等偏成(chéng)长(zhǎng)行业的(de)部分成长股是未来关注的(de)方向(xiàng)之一(yī)。

　　中(zhōng)庚价值(zhí)领航一季度(dù)前十大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注(zhù)意到(dào)市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时(shí)抛弃(qì)了新能源板块的非理性行为，就如同(tóng)去(qù)年三(sān)季度(dù)半导体及(jí)医(yī)药板块的抛售，反而造就了难得的机会(huì)。“我(wǒ)们这(zhè)时反而应该加大对能源板(bǎn)块(kuài)机会的(de)挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金(jīn)经理孟夏虽然(rán)也认为(wèi)，AI是不亚于互联(lián)网级别的(de)技术要素革命(mìng)，或许我们已经(jīng)站在新一轮科技(jì)浪潮带来的全球繁荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会(huì)积极(jí)学(xué)习和拥抱，非常(cháng)庆(qìng)幸有生之年(nián)能看到AGI通用人工智(zhì)能的(de)雏形(xíng)。但她(tā)同时表示，也会努力在(zài)火热的行情面前保(bǎo)留一份清醒，大(dà)胆假(jiǎ)设、小心(xīn)求证，仔(zǎi)细甄别真正(zhèng)能(néng)够兑现长期业绩的(de)投资机会。

　　李(lǐ)晓星的看法(fǎ)也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波(bō)动。正(zhèng)因(yīn)为此，他在去(qù)年三(sān)四季度布局了不少人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关的标(biāo)的，在一季度对(duì)TMT板块有所(suǒ)减(jiǎn)仓(cāng)，现在的配(pèi)置大概率少于(yú)市场平均水(shuǐ)平。

　　“目前TMT板块的交易占比(bǐ)已经超过了40％。当然(rán)市场中有(yǒu)不少声(shēng)音(yīn)说(shuō)这次不一(yī)样，交(jiāo)易占比创新高代表了主线行情(qíng)的确立，但我(wǒ)们还是认为太阳(yáng)底下没有新鲜事(shì)，过度(dù)的(de)热情(qíng)在某个阶(jiē)段(duàn)总会消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走势再次(cì)佐(zuǒ)证(zhèng)了一个(gè)道理(lǐ)，即市场是(shì)难以预测的。迄(qì)今(jīn)为止，表(biǎo)现最好(hǎo)的是AI相关板块，这在今年初是想象不到(dào)的。就好比(bǐ)去年初我们想象(xiàng)不到俄乌冲突，和后来的(de)疫情。”中泰资管(guǎn)基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科技(jì)发展进程中最重要的事件之(zhī)一(yī)，但(dàn)要搞清(qīng)楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影响却(què)很(hěn)难(nán)。利(lì)润(rùn)在产业链(liàn)不同(tóng)环(huán)节之间将如何分(fēn)配？市场当(dāng)前认(rèn)为的受益环节是(shì)否(fǒu)能如愿(yuàn)受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平达到了什(shén)么程度(dù)，以及渗透率将多快提(tí)升？都是很容易让人兴(xīng)奋、可(kě)细说(shuō)起来又让人不明(míng)就里的难题。谈资(zī)和投(tóu)资(zī)之(zhī)间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能的(de)发展(zhǎn)是一个(gè)长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资(zī)机会，但可(kě)以尽量回避它带来(lái)的(de)伤害(hài)。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好的资产，是我们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 风味发酵乳是不是酸奶