五一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管(guǎn)了(le)第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时(shí)也(yě)是美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一(yī)共(gòng)和银行又倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高息又会(huì)令其(qí)成本(běn)抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出现的(de)债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。两党在(zài)提高债务上限(xiàn)问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次(cì)债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内(nèi)生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约(yuē)达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样玩儿下(xià)去(qù)。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了(le)，最终(zhōng)债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退(tuì)正在路上(shàng)，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称(chēng)的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第一(yī)季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六(liù)个月下(xià)降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时全球(qiú)经济数(shù)据(jù)可(kě)能(néng)比任何(hé)人都多(duō)，他称温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有还(hái)，借钱的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而(ér)还(hái)钱的(da的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数e)时候(hòu)要缩减支出(chū)又使得经济(jì)下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资(zī)产(chǎn)价格下(xià)跌，违(wéi)约率就(jiù)将激(jī)增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前(qián)全球债务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来(lái)看，标普指数是(shì)大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度(dù)会(huì)很大。

　　从a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高位，这一次(cì)见顶很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未来(lái)下(xià)跌空间巨(jù)大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原(yuán)油(yóu)在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大(dà)幅反弹，但目(mù)前(qián)已经(jīng)再度(dù)掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华(huá)商品指数来看，去年(nián)11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年(nián)7月以来(lái)已经(jīng)盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮(lún)下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终极(jí)目标则是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等(děng)这(zhè)个机会(huì)已经很久了，金融危机(jī)本(běn)轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储的(de)无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机(jī)将更加猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危(wēi)机？空头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为(wèi)它要(yào)出现的时候，最终却发现它(tā)还(hái)是(shì)没有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但无(wú)论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉(diào)落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了(le)，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等(děng)在(zài)至暗时(shí)刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次一次(cì)放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛(tòng)我。因为享受着它的(de)灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子(zi)归(guī)来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会(huì)回来，你(nǐ)誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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