昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新(xīn)报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登(dēng)和众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美(měi)国债务上(shàng)限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消息人(rén)士和(hé)另一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会是(shì)一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和(hé)投(tóu)票(piào)的法(fǎ)案，而是一份包(bāo)含(hán)几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一(yī)位(wèi)消息人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括(kuò)军(jūn)费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲(qiāo)定住房(fáng)和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示(shì)不应(yīng)该削(xuē)减(jiǎn)这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月(yuè)来首次(cì)面对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当前(qián)的任务是监控(kòng)市场(chǎng)形势(shì)并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保(bǎo)生产者和(hé)消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格(gé)反映(yìng)了(le)市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国加息(xī)阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完(wán)全押(yā)注美联储会在6月(yuè)或7月(yuè)的某次会(huì)议上再(zài)度加(jiā)息(xī)25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便(biàn)加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息预期(qī)，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于(yú)380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿(yì)美(měi)元市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英(yīng)伟达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特(tè)尔(ěr)的市值。英(yīng)伟(wěi)达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增长规(guī)模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最新的(de)财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期的(de)65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收(shōu)将达到110亿(yì)美元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预期。英(yīng)伟(wěi)达生(shēng)产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练(liàn)和运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年以来(lái)新低(dī)

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创下近(jìn)半年或(huò)半(bàn)年多以(yǐ)来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种大幅下(xià)跌是宏观和产业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国(guó)两党对于政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日(rì)期临近(jìn)，市(shì)场(chǎng)各(gè)方的避(bì)险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来继续加息的(de)可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走(zǒu)强对于大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等(děng)经济数(shù)据(jù)略低于市(shì)场，市场担心经济复苏(sū)的(de)后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济状况(kuàng)关联(lián)性较(jiào)强的(de)黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价(jià)格的(de)大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌(diē)回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持(chí)续下移导致钢价(jià)下(xià)方支(zhī)撑走弱；而(ér)当(dān五的大写是什么g)前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对(duì)记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入(rù)“供(gōng)应增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负向循环(huán五的大写是什么)，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复距离此(cǐ)前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的(de)情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料(liào)进口规模(mó)又出现明显增长，同(tóng)时(shí)预期中的下半(bàn)年的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一步压低了钢铁原燃(rán)料(liào)价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢材五大品种周度(dù)表(biǎo)观消费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中期期货(huò)研究院黑(hēi)色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉(sù)记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是(shì)高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外需可(kě)能会大(dà)幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未见好转，但今年(nián)以来表现(xiàn)一直(zhí)低(dī)于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前(qián)钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季度以(yǐ)来国内(nèi)政策利(lì)多有(yǒu)限，导(dǎo)致(zhì)“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已有体现，从后(hòu)期市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能(néng)来自海外(wài)，6月(yuè)出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续(xù)压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后(hòu)，国内下一个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流(liú)矿发(fā)货均出(chū)现下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄(huáng)科(kē)看来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本端对钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改(gǎi)善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪(xù)较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹象；此(cǐ)外国内(nèi)粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平控(kòng)政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn)不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注(zhù)意的是(shì)，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉(sù)记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有(yǒu)利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材(cái)社会(huì)库存较近(jìn)年同(tóng)期(qī)偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面和市场力量(liàng)的(de)供应压减速度加快、稳经济政策效(xiào)果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶(jiē)等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格(gé)保持谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业(yè)链库存(cún)整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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