金融界4月26日消息 国内期(qī)货(huò)市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯(chún)碱向下看胆量(liàng) 向上无(wú)驱(qū)动 玻璃行情波动较(j戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时iào)大(dà)

　　短期(qī)SA属于(yú)估值(zhí)合适做多但是驱动有(yǒu)限的阶段。前期我们做空(kōng)纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累(lèi)库和订单下滑导(dǎo)致的(de)现货价格下降(jiàng)，近几周现货也基(jī)本(běn)兑现，期货重心下移(yí)。从09可能的(de)向(xiàng)上(shàng)驱动来看，检修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱(qū)动。而目前(qián)来看，投产的变(biàn)数预计不大；中游库存偏低，但(dàn)是(shì)现货反馈(kuì)并不(bù)存在(zài)缺货迹象，基差表现同样(yàng)偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等待(dài)检修的兑现(xiàn)造成现货(huò)的趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短期确(què)难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存(cún)在企(qǐ)稳的(de)迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修(xiū)兑(duì)现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃(lí)的表现环比(bǐ)和(hé)同(tóng)比(bǐ)上都是相(xiāng)当出类拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点(diǎn)和(hé)下(xià)游(yóu)反馈和实(shí)际地产(chǎn)的表现(xiàn)并不匹配。同时，我们观察到下(xià)游原片库存基(jī)本(běn)补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时们还是(shì)得(dé)考虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的因素，往年(nián)下(xià)游(yóu)存在压缩原片库存的可(kě)能性。但是从近期的(de)现(xiàn)货反馈来(lái)看，各家(jiā)玻璃厂(chǎng)继续上调现(xiàn)货价格，产(chǎn)销维(wéi)持(chí)在较(jiào)高(gāo)水平，因(yīn)此近月(yuè)确实难以出现回(huí)撤，总体(tǐ)还是正套思路。

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