大型股推动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹(dàn)，但这种情况可能不会(huì)持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在面临(lín)的抛售风(fēng)险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接(jiē)受采访时表(biǎo)示，“到目前为(wèi)止，股市一直保持稳(wěn)定，更多的是向(xiàng)优(yōu)质资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗种情况比我(wǒ)们想象的要持续得(dé)长一(yī)些，但(dàn)我们仍然认为，最终股价将更(gèng)全面地反映经济衰退的可(kě)能性。”

　同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗　他解释道(dào)，看涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)集(jí)中在一个(gè)领域，因此只有少(shǎo)数几只大型公(gōng)司的股票引(yǐn)领市场走高。他同(tóng)时也补(bǔ)充(chōng)道，市(shì)场行为通常与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期(qī)后期行为，即(jí)随着经济增长开始减速，但并未(wèi)进入负增长区间，资(zī)金(jīn)就会流向更优质的股票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随(suí)着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的(de)方向恶化，投资(zī)者将(jiāng)越来越看空股市(shì)，并开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始(shǐ)进一(yī)步(bù)减速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你(nǐ)往往(wǎng)会看到对高质量资产(chǎn)的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对(duì)现金的投资。”

　　这就意(yì)味着，这些(xiē)大型公(gōng)司(sī)股价(jià)的稳定(dìng)可(kě)能是暂(同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗zàn)时的(de)，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能比周(zhōu)期性公司面临更大的(de)风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们(men)的观点是，大型科技股一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮转结束，这些指数将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通常(cháng)发生在(zài)市场反(fǎn)弹的后期(qī)。”

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