今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是(shì)目(mù)前(qián)第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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