今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着(zhe)代销机构数量(liàng)增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部人员也迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常是(shì)基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会(huì)很果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的(de)发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前(qián)基(jī)金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市(shì)场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基(jī)金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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