财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日(rì)以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续(xù)7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出(chū)现调(diào)整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智(zhì)能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标)现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶段(duàn)，投资者需(xū)要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基础仍需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能(néng)会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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