大(dà)型股推(tuī)动(dòng)了2023年的美股市场(chǎng)的(de)反弹，但这种情况可(kě)能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼(bī)近，这(zhè)些(xiē)市场领军(jūn)股现在面临的(de)抛(pāo)售风险(xiǎn)要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在接受采(cǎi)访时表(biǎo)示(shì)，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳定，更(gèng)多的是向(xiàng)优质资产(chǎn)和现金转(zhuǎn)移，这(zhè)种情况比我们想(xiǎng)象的(de)要(yào)持续得长一(yī)些(xiē)，但我们仍然认为，最终股价将更全面地反映(yìng)经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因此只有少数几只大(dà)型公司的股票引领市场走高。他同时也补充道，市场(chǎng)行为通常(cháng)与(yǔ)增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型(xíng)的周期后期行为，即随着经济增长开(kāi)始减速，但并未进入(rù)负增长(zhǎng)区间，资金(jīn)就会(huì)流向更(gèng)优质的股(gǔ)票(piào)，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随(suí)着(zhe)美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化(huà)，投(tóu)资者(zhě)将越来(lái)越(一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽yuè)看空股(gǔ)市，并开始(shǐ)转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出(chū)，“在某个时候，当(dāng)增长数据开始进一步减速，向负增(zēng)长方向滑去时，你往往会(huì)看到(dào)对高质(zhì)量资产(chǎn)的投资转向(xiàng)对现金的投资(zī)。一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽”

　　这就意(yì)味着，这些(xiē)大型(xíng)公(gōng)司股价的稳定可(kě)能是暂时的(de)，Hunter称，“它(tā)们(men)可(kě)能比周期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股(gǔ)一直受益于其他(tā)行业的抛售，但最终一(yī)旦(dàn)这种轮(lún)转结(jié)束，这(zhè)些指数将相当脆弱。这种分散通常发生(shēng)在市场反(fǎn)弹的后期(qī)。”

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