总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网(wǎng)消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所(suǒ)也发(fā)布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投(tóu)资带(dài)来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求(qiú)。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为(wèi)科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本(běn)市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署(shǔ)的(de)重要安(ān)排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网(wǎng)也发(fā)布(bù)消息，上(shàng)交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳(wěn)步推义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥、持续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运行和(hé)风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了(le)投(tóu)资者适当性(xìng)管理制度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股票(piào)市场的(de)基础性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市(shì)创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出(chū)了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市(shì)场的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思了风险管理工具，这将有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次(cì)于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模第二(èr)名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思)规(guī)模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具(jù)备突(tū)出优(yōu)势。”上述(shù)公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可(kě)以(yǐ)借助相应的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)进行方(fāng)向性投资(zī)、波动率投资(zī)等(děng)，在投(tóu)资层面的配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规(guī)模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资(zī)资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动性进一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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