美东时(shí)间周(zhōu)三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会(huì)议上一致(zhì)同意加息(xī)25个(gè)基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一步(bù)加息的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多(duō)官员(yuán)暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在未来的(de)会议上可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了(le)。与会(huì)者指出，物价(jià)压力可(kě)能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行(xíng)压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活(huó)动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累计500个(gè)基(jī)点，为上(shàng)世(shì)纪80年代(dài)以(yǐ)来最激(jī)进的(de)政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性和近(jìn)期银(yín)行业的压力，官(guān)员们透(tòu)露(lù)未来的决策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依(yī)赖数据(jù)的(de)方(fāng)式(shì)。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周期(qī)是(shì)否会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次(cì)利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的(de)，接下来(lái)该(gāi)央行大概率(lǜ)不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些(xiē)与会者(zhě)强调(diào)，至关重(zhòng)要(yào)的(de)是不要传达(dá)降息的(de)可(kě)能性，或(huò)者已经排除了进一步(bù)提高利(lì)率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会(huì)议(yì)上决(jué)定(dìng)继续调高利(lì)率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确(què)证据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮(lún)紧缩(suō)周(zhōu)期的最后(hòu)一次(cì)，美联储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可(kě)能在年底前(qián)降息(xī)25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依(yī)赖数据的(de)做(zuò)法(fǎ)——这并不(bù)意味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲(chōng)击市场的银行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专(zhuān)门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体(tǐ)系(xì)有(yǒu)足够的流动性(xìng)来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的(de)信贷收(shōu)缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些在，美联(lián)储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价(jià)在(zài)此(cǐ)期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝(jué)大多数(shù)银行来说，这些下跌(diē)似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而不是(shì)对偿付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧(jù)的可(kě)能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的(de)主题是，围绕(rào)地区性(xìng)银行业(yè)危机带(dài)来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多(duō)的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关注的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要(yào)秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些指出，许多与(yǔ)会(huì)者提到，必须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济(jì)出现(xiàn)严(yán)重混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国(guó)债市(shì)场有序运作的重要性，或强调(diào)了(le)有关(guān)当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性(xìng)。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美(měi)联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳(wěn)定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判代(dài)表继(jì)续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任何进(jìn)展。美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部(bù)门最早可能在(zài)6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在(zài)这样(yàng)的背景下美联储(chǔ)会(huì)倾向(xiàng)于(yú)采取鹰(yīng)派立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续(xù)下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国(guó)众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一(yī)步表示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年(nián)的开支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们(men)花了太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的(de)账(zhàng)上现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根(gēn)据(jù)财报(bào)，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平台(tái)和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数(shù)据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对(duì)二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数(shù)11个板(bǎn)块(kuài)依然只有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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