编(biān)者按

　　本周(zhōu)，2023年一季报(bào)公募基(jī)金(jīn)披露落幕，基金经理的调(diào)仓路线被(bèi)完整(zhěng)曝光。首季(jì)行情变(biàn)化以春(chūn)节为轴，节(jié)后市场热点从复(fù)苏线逐渐发散(sàn)到中特估、人(rén)工智(zhì)能(néng)、机械(xiè)制造(zào)等多(duō)个(gè)领域，尤(yóu)其是AI的(de)里程碑式突破带火了科技一众赛道，这让一季度公募仓位顺(shùn)势而(ér)为变化明显。

　　在国(guó)内的公募(mù)基金中(zhōng)，科技成长阵营中的旗手之一冯明远(yuǎn)，目(mù)前在管的产品从10只(zhǐ)缩减到(dào)6只(zhǐ)，虽然(rán)开(kāi)年(nián)迄今业绩较为一般，但是在管规模仍维持在(zài)230亿元的(de)水平线上(shàng)。从第一季度的调仓(cāng)来看，在(zài)他的成名作信澳新能源产业(yè)最新季报中，保留了上一季(jì)度的(de)七(qī)只重(zhòng)仓，同时用中伟股(gǔ)份、华阳集团和祥(xiáng)鑫科技(jì)替换(huàn)了比亚(yà)迪、斯莱(lái)克和保(bǎo)隆科技，可以看出其坚(jiān)守新能(néng)源的大框架，在细(xì)分赛(sài)道中不断寻找(zhǎo)性价比更优的领(lǐng)域(yù)。

　　对比看(kàn)“常(cháng)青树”老将朱少(shǎo)醒(xǐng)，一(yī)季报(bào)中他仅仅(jǐn)调换了(le)两处标的，用金域(yù)医学和蓝(lán)晓科技替(tì)换了药明(míng)康(kāng)德和瑞丰新材，特(tè)别是合成树脂(zhī)板(bǎn)块(kuài)的蓝晓科技成为年内大(dà)黑马，股价迄今上涨超过30％，同时他保持了对喝酒吃药大类(lèi)赛道中龙头的持续青睐，茅台持股量(liàng)与(yǔ)上季持平稳(wěn)居首位。而他也一如既往地(dì)表示，会(huì)在优(yōu)质的股票(piào)里(lǐ)寻找价值，去(qù)翻(fān)更多的石(shí)头。众所周知，三大白酒(jiǔ)龙头是多位(wèi)顶流(liú)的最爱，“酒神”之一的(de)刘彦春在(zài)其(qí)成名作景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长中，前三大(dà)重仓就依次是茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液，足见其白酒信仰之(zhī)深。

　　整体来看(kàn)，消(xiāo)费和新(xīn)能源在(zài)公募基金组(zǔ)合配置中的压舱(cāng)石地位依然稳固，同时中特估、芯片(piàn)、软件、机械制造成进攻(gōng)热(rè)点，公募(mù)在经历去年(nián)的整体业绩低谷后(hòu)，今年竭力(lì)寻(xún)求(qiú)组合的α。值得关注的是，公募名将(jiāng)们(men)对因ChatGPT引发的(de)TMT快速(sù)走(zǒu)红也有冷思考。“AI产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波(bō)动。目前(qián)TMT板块(kuài)的交易占比已经超过了(le)40％。交易占(zhàn)比创新高代表了主线行情(qíng)确(què)立(lì)，但我们认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某个阶段也总会消退。”李晓星反(fǎn)思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星(xīng)增配次(cì)高端白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张(zhāng)坤(kūn)目前(qián)在管两只A股基金、两只QDII基金。《红(hóng)周(zhōu)刊(kān)》统(tǒng)计了其最新公(gōng)布的(de)两只(zhǐ)A股基金一季报，在管(guǎn)理时间(jiān)更长的易方达蓝筹精选混合中，3月31日时(shí)前(qián)五大重仓的占比均超过了9.5％接近顶(dǐng)配，这其(qí)中除去腾讯(xùn)外全部为白酒，不过除去加(jiā)仓茅台外，张坤减持了五粮液、泸(lú)州老窖(jiào)、洋河股份。相似的一幕(mù)也(yě)出(chū)现在他管(guǎn)理的易方达优质(zhì)企业三年上。

　　该(gāi)基(jī)金的一(yī)季报显示(shì)，仅是前五大的重仓次序(xù)有所不同，而实际(jì)上腾讯和茅台同以占比9.93％并(bìng)列(liè)第一位。同时， 除(chú)去加(jiā)仓茅台外，张(zhāng)坤也是小(xiǎo)幅减持了另外三大白酒(jiǔ)标的。再(zài)看(kàn)另外的半壁重(zhòng)仓股，港(gǎng)交所、美(měi)团(tuán)、伊(yī)利(lì)、招行均是持续上榜的老面孔，惟一的(de)变化(huà)是他用中国海洋(yáng)石油替(tì)换(huàn)了上一季的药(yào)明生物(wù)。

　　张坤在季报中也(yě)对(duì)调(diào)仓思(sī)路(lù)有所阐(chǎn)述：“基金在一季度股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。个股方面，我们仍然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。”

　　无独(dú)有偶，银(yín)华(huá)基金的明星基金经理李晓星，在和张(zhāng)萍合管的银华(huá)盛世最新季报十(shí)大重仓(cāng)中(zhōng)，持有7只白酒股(gǔ)。对比上一季度仅有三大白(bái)酒龙头和古井贡酒来看，这一季(jì)其新进重仓(cāng)了山西(xī)汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和(hé)舍得(dé)酒业。

　　由此(cǐ)推断，其思路可能是想利用次高(gāo)端(duān)和地产酒来增(zēng)加组合(hé)的进攻弹(dàn)性。同时，其重仓的(de)另三只非白酒标(biāo)的(de)为爱(ài)美客、安井食品、海(hǎi)大集团(tuán)，而这三(sān)者在上一季(jì)度就是前十中的标的。

　　对此，李晓星(xīng)在季报中强调(diào)：“复苏仍然是主(zhǔ)线，进入(rù)二季(jì)度，改(gǎi)善弹性(xìng)会加(jiā)大。方向上，最看好(hǎo)餐(cān)饮相关(guān)链(liàn)条，白酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培、调味(wèi)品等(děng)供应链，餐(cān)饮的恢复是确定的(de)；其次，看(kàn)好线下(xià)场(chǎng)景恢复(fù)后，需(xū)求相对刚性的医美以及消费医(yī)疗板(bǎn)块(kuài)。”

　　对比来看(kàn)，公募老(lǎo)将朱少醒这(zhè)一季将“喝酒(jiǔ)吃(chī)药”的主打思路(lù)体现(xiàn)得淋漓尽致。白酒方面，贵州茅台(tái)依然是他的最(zuì)爱，不过他对于另(lìng)一重(zhòng)仓五(wǔ)粮(liáng)液有所(suǒ)减持(chí)；医药(yào)方面，他对重(zhòng)仓表现得是有所取舍：首先，他选择加仓了(le)“眼茅”爱(ài)尔眼(yǎn)科，该股(gǔ)升至十大重仓股(gǔ)的第(dì)五位；其次，他选(xuǎn)择小幅减持了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他(tā)用金域(yù)医学替换了CXO龙头(tóu)的药明康德，而新进重仓的(de)前(qián)者年内目前涨幅在(zài)10％一(yī)线。

　　众所周知，金域医学去年作为(wèi)核酸检测机构，业绩相当亮眼；而在后疫情时(shí)代，公司主(zhǔ)营回归(guī)本源后(hòu)依然亮点众多，作为第三(sān)方医(yī)学检验(yàn)及病理诊断服务商，金域医(yī)学近日率先推出国内首个国家(jiā)药品监督(dū)管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀胱癌(ái)基因甲基(jī)化检测项目，再(zài)次领跑同业。

　　冯明远专注(zhù)赛道细分机(jī)会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘(liú)格(gé)菘仍“恋(liàn)战”光伏(fú)储(chǔ)能

　　除去(qù)上(shàng)周率先交(jiāo)卷(juǎn)主(zhǔ)打(dǎ)产业链上游的施成外，本周一众(zhòng)新(xīn)能(néng)源高手中的(de)顶(dǐng)流冯明远所管产(chǎn)品一季报(bào)全部披露，截至4月19日收盘，目前他所(suǒ)管理(lǐ)的(de)6只(zhǐ)产品维持年内小幅(fú)正收(shōu)益。当前冯明远在(zài)管基(jī)金中(zhōng)，任职(zhí)管(guǎn)理(lǐ)最长的就是(shì)代表作新能源产业股票。从(cóng)被调出的三只产品(pǐn)看，其(qí)中斯(sī)莱克的主(zhǔ)营与新能(néng)源产业链关系不大。

　　而在新进重仓的(de)三只标的(de)中(zhōng)，占(zhàn)比相(xiāng)对最(zuì)高的就是(shì)非(fēi)传统新能源产(chǎn)业赛道龙(lóng)头中伟股份，这家(jiā)主营锂(lǐ)电池正(zhèng)极体研发的公司，主要产品是三(sān)元前驱(qū)体(tǐ)和四氧化三钴(gǔ)，从近(jìn)期发布的(de)年度业绩快报来看，公司的(de)主营与(yǔ)净利润均实现50％以(yǐ)上的逆(nì)势增长(zhǎng)。而据《红周刊》对(duì)其季(jì)报的全(quán)面梳理(lǐ)，在(zài)信(xìn)澳研究优(yōu)选中还出(chū)现了(le)一只(zhǐ)新的重仓股银邦股份，这也是(shì)一(yī)家高(gāo)科技公(gōng)司，主营业(yè)务中有分布(bù)式光(guāng)伏(fú)发(fā)电系统。

　　在季报总结中(zhōng)，他表示：“本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科(kē)技、高端制(zhì)造(zào)等新兴产业(yè)领(lǐng)域(yù)，细分板块的整(zhěng)体走(zǒu)势(shì)与市场趋同，导致本基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。对于二季度，展(zhǎn)望TMT板块(kuài)部分公(gōng)司加入AI或数字经济等(děng)热(rè)门(mén)概念的(de)创新(xīn)，以及半(bàn)导(dǎo)体和制(zhì)造业正(zhèng)经历触底反弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回暖，产生一(yī)定正面(miàn)效应。我们会继续在新能(néng)源、科(kē)技、高端制(zhì)造等(děng)主要(yào)赛(sài)道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的(de)优(yōu)质个股，自下而上挖掘投资(zī)机(jī)会。”

　　相比成名多(duō)时的冯明远(yuǎn)，2020年股基状元陆彬(bīn)则是在(zài)新能(néng)源(yuán)大潮(cháo)中快速(sù)走红的(de)类型。天天基金网显示，早在(zài)去年底(dǐ)时他就已经是“双二百”的基金经理了，而他(tā)在管的7只基金今年同(tóng)时段几乎全线飘红，特别(bié)是动(dòng)态策略混合(hé)年内(nèi)涨幅(fú)超过10％一枝独(dú)秀。

　　以他在管(guǎn)的(de)汇丰晋信低(dī)碳先锋股票(piào)为例，最(zuì)新的基(jī)金一季报显示(shì)，其(qí)重仓(cāng)的新(xīn)能源(yuán)产业链中股票(piào)依然为上季的7只，它们分别是宁德(dé)时代、亿纬锂(lǐ)能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友(yǒu)钴(gǔ)业(yè)，虽然上述标的年(nián)初(chū)至今表现一般(bān)。但(dàn)他此前曾(céng)公开表示，看到了新能源类似2019年(nián)的投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　而在季报中(zhōng)，他表示：“从(cóng)中长期维度看，新能源产业还具备(bèi)较(jiào)长的生命周期，不少细分板块还能维(wéi)持(chí)较(jiào)长时间的(de)高速(sù)增长，而经过市场的调(diào)整，我们(men)看到(dào)行业中的优质公司对应(yīng)2025年的(de)盈利(lì)中枢在当前市值的投(tóu)资价(jià)值。或许，新能源行业的终局如大部分制造业一样是一个竞争充分、利(lì)润极度(dù)压缩的市场，但在发展过程(chéng)中(zhōng)不少公司一(yī)定有一段精彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前(qián)两位，2019年状元刘格菘(sōng)今年业绩(jì)开局不顺(shùn)，最新数据(jù)显示目(mù)前在管产品年内回撤全部超过了(le)10％，以(yǐ)他的代表(biǎo)作(zuò)之一的广发小盘成(chéng)长来看，基金一季报表明他的重仓(cāng)行业配置思路依然(rán)首选新能(néng)源。

　　对比分析其基金(jīn)相关产品的2022年四季报和(hé)一(yī)季报(bào)，《红周刊》发现(xiàn)他所持有的是(shì)完全一致的10只股票，虽(suī)然第一大(dà)重仓股依然是半导体公(gōng)司圣邦股(gǔ)份(fèn)，但是整体新能源的地位似(shì)乎进一步稳(wěn)固，比如晶澳科技(jì)从第三升(shēng)至(zhì)第(dì)二位(wèi)，隆基绿能从(cóng)第六升(shēng)至第四位。同时极(jí)为罕见的情(qíng)况是(shì)，如果(guǒ)按照保留小数两位来统计，竟(jìng)然所有10只标(biāo)的股(gǔ)持仓量与(yǔ)上一季(jì)度保(bǎo)持一致(zhì)。

　　就(jiù)此，刘格菘在基金季(jì)报中表示：“报告期内，基金的持仓结构(gòu)并没有进行大幅度的调整，依(yī)然(rán)围绕已经(jīng)建立(lì)全球(qiú)比较(jiào)优势的高(gāo)端制造产业链布局。我们对重点持仓的(de)光伏、储(chǔ)能(néng)、新能(néng)源(yuán)车方向保持相对(duì)乐观，投资(zī)中相信基本面优秀(xiù)和增量价(jià)值积累的公司(sī)。经(jīng)过(guò)调整，行(xíng)业估值(zhí)水平已在历史低(dī)位，产业链(liàn)的(de)变化在市场定价中未被(bèi)充分认知和体现。”

　　鲍无(wú)可(kě)加仓中国移动

　　姜(jiāng)诚精准布局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去(qù)高举(jǔ)“PB—ROE大(dà)旗”的(de)丘栋荣(róng)外，中泰资管的姜诚(chéng)是近几(jǐ)年出镜相对较多的基金经理，而他的(de)业(yè)绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他所(suǒ)管理的(de)8只基金中，除去刚满两(liǎng)个(gè)月的中泰元和(hé)价值精(jīng)选不纳入统计(jì)外(wài)，其(qí)余7只(zhǐ)基金均(jūn)实现了正收(shōu)益，特别是兴诚价值(zhí)一年持有的收(shōu)益率(lǜ)接近了(le)14％，同时还有两(liǎng)只基金净值增长(zhǎng)也超过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为(wèi)例(lì)，对比基金四(sì)季报和今年一季度可以看出，姜诚实际上只是(shì)微调(diào)了一(yī)个席位，而新调进来的中国铁建恰好(hǎo)就是中字头中(zhōng)的典型(xíng)代(dài)表公司，该股从年初至今上涨超过了40％。由(yóu)此(cǐ)，该基金所重仓(cāng)的中字头公司达(dá)到(dào)了四家。而(ér)从相关标的的年(nián)内(nèi)涨跌(diē)幅来看，表现最好的是游戏股吉比特，最新该股年内上涨达到(dào)了66％。

　　而在季报(bào)中(zhōng)，他不仅谈到(dào)了坚(jiān)守的价值投资(zī)，同时也谈(tán)到了(le)今年大(dà)热的AI：“在海量(liàng)信息(xī)中，我们需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期(qī)因素。人工(gōng)智能的发展(zhǎn)是一(yī)个长期因素，我们还没有足够的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带(dài)来的投资(zī)机(jī)会，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)害(hài)。以尽可能(néng)低的价格(gé)买尽可能好的资产是(shì)我们的投资目(mù)标。好资产的标准是活(huó)得(dé)久、站(zhàn)得牢(láo)、竞争(zhēng)优(yōu)势维持(chí)得长、平均净资(zī)产收益率高，以及在好的公(gōng)司治理加(jiā)持下(xià)能够(gòu)把长期利润转化为诱人分红。”

　　首季接受(shòu)过《红(hóng)周刊(kān)》专访的鲍无可，其投(tóu)资风格(gé)同为公募中少(shǎo)数(shù)的(de)深度价值。天天基金网显示，2023年年初以来，他所管理的基金全线飘红，6只产(chǎn)品(pǐn)年(nián)内净值增长率全部(bù)超过了10％。以他任职回报最高的景顺长城(chéng)能源(yuán)基(jī)建为例，能够清晰地看到(dào)其(qí)偏爱高估(gū)息和(hé)低估值(zhí)类股(gǔ)票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可(kě)当季(jì)加仓中国移(yí)动大约15万股，从而使该股从上一季的第三重(zhòng)仓升至第(dì)二重(zhòng)仓，不(bù)过中国电信却退出(chū)了前一季的前十。同时他加仓了川投能源、紫金矿业(yè)、华能水(shuǐ)电，新近重(zhòng)仓了(le)铜陵(líng)有色(sè)和(hé)神(shén)火(huǒ)股份，表明了(le)其对这一类资源股格(gé)外垂(chuí)青。此外，他(tā)对于小众的中南(nán)传媒和凤凰传媒依然持续(xù)青(qīng)睐。

　　在基(jī)金季报中(zhōng)，他表示基(jī)金(jīn)仓位基(jī)本稳(wěn)定，主要增加了有色行业配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期，中(zhōng)国(guó)企业处于落后位置，无论是(shì)AI核心(xīn)模型的研发、新型(xíng)商业(yè)模式的迭(dié)代以及底层芯片制(zhì)造，我们(men)都希望国(guó)内企业(yè)能在(zài)不(bù)远的将来(lái)迎头(tóu)赶上(shàng)。近期而言尽管我们(men)认为AI非(fēi)常重要，但当前A股市场基本上是基(jī)于(yú)美股(gǔ)映射在炒作相关题(tí)材，对(duì)于这样的(de)行情，需要对其(qí)可持(chí)续性(xìng)保持(chí)审(shěn)慎(shèn)态(tài)度。”他直言不讳。

　　而同在景顺(shùn)长城的基金经理(lǐ)余广是2012年的公募状元，目前(qián)其(qí)担(dān)任(rèn)基金经理(社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀lǐ)也接近了(le)13年。当前，其在管的产品为4只，它(tā)们分别是核心竞争力、核心招景(jǐng)混(hùn)合(hé)、核心中(zhōng)景一年、核心优(yōu)选一(yī)年，从今年的表现来看，虽(suī)然所管(guǎn)产品(pǐn)涨(zhǎng)幅不大(dà)，但也整齐划(huà)一地实现了正收益(yì)。

　　以任职回(huí)报翻四倍的核心竞争力为例，第一季度(dù)他在前十中调仓(cāng)了四个席位，其中新进的公司半数为中字头，它们就是中国海(hǎi)油(yóu)和(hé)中国移(yí)动(dòng)，与它们携手进(jìn)入的还(hái)有安徽合力和紫金矿业(yè)。而这样的调整立(lì)竿见影，除去两只中字头外，后两(liǎng)者年(nián)内的涨幅(fú)也(yě)是超过(guò)了30％。此(cǐ)外，当季(jì)被(bèi)其提拔(bá)为(wèi)第一(yī)重仓的电动车龙头爱玛科技(jì)，年内迄今的涨幅也是接(jiē)近30％一线。

　　对此，他在(zài)季报中(zhōng)的总结(jié)与“中特估(gū)”基本吻合：“基金坚(jiān)持自下而上，看重公司(sī)基本面，注(zhù)重公司的核心竞争力、高品质、长期(qī)发(fā)展(zhǎn)，以合理(lǐ)或偏(piān)低的估值水平(píng)买(mǎi)入持有。在(zài)经济复苏和(hé)企(qǐ)业盈利修(xiū)复(fù)的预期下(xià)，我们(men)较(jiào)为(wèi)看好今年的(de)权(quán)益(yì)市(shì)场，特别是前期调整较为充分(fēn)，估值(zhí)较为低估的多行业的龙(lóng)头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡宜斌新(xīn)进重仓寒武(wǔ)纪

　　黄兴亮布局中(zhōng)微(wēi)公司

　　与(yǔ)蔡(cài)嵩松同期成(chéng)名(míng)的郑(zhèng)巍山今年业绩优异，特别(bié)是其去年3月接手(shǒu)的(de)银河智联主(zhǔ)题(tí)净值快速拉(lā)升，截至本周四的年内涨幅(fú)已经超过45％，这一(yī)水平甚至超过(guò)了他的成名作银河(hé)创新成长。从郑巍(wēi)在管基金的当季重仓行业风(fēng)格(gé)来看，除去(qù)银(yín)河和美生活(huó)还(hái)有(yǒu)较强(qiáng)的新能(néng)源(yuán)属性外，其余产品(pǐn)几(jǐ)乎一边(biān)倒地(dì)偏向了(le)TMT领域。

　　就以智联(lián)主题为例分(fēn)析(xī)，最新(xīn)的十(shí)大重仓股除去用(yòng)友网络和海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视外，年内最(zuì)新的涨幅全部超过了30％，特(tè)别是海光信息、中科(kē)曙(shǔ)光、卓易信(xìn)息、大(dà)华股(gǔ)份(fèn)均(jūn)已(yǐ)实现了涨(zhǎng)幅翻番，而这四只标(biāo)的均是第一季度新近重仓的公司(sī)。同(tóng)时，郑巍(wēi)山所保(bǎo)留的(de)上(shàng)一季重仓股仅有金(jīn)山办公和国网通信。对比来看被调出的标的，中国长城、中望(wàng)软件、中国(guó)软件等明显涨幅(fú)稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的(de)是，郑(zhèng)巍(wēi)山在季报总(zǒng)结(jié)中仅仅是寥寥数语：“本基金(jīn)严(yán)格执行基(jī)金(jīn)合(hé)同的配置范围，切合主题，主(zhǔ)要围绕智慧智联(lián)、信息技术等的概念范(fàn)畴展(zhǎn)开(kāi)。一(yī)季(jì)度(dù)智联主(zhǔ)题继(jì)续增加了软件服务(wù)、信息技术的配置(zhì)比例。围绕(rào)数字经济和新的信息技术(shù)应用展开投资(zī)。二季度，将会继(jì)续(xù)围绕(rào)信息技术、数字经济的(de)范(fàn)畴展开投资(zī)。”

　　当年与这两位一度遭遇非议(yì)人物同(tóng)期成名的还有华安胡宜斌，作为当(dāng)年公司力(lì)捧的(de)三位基金经理(lǐ)中最年轻者，他可(kě)谓(wèi)是少(shǎo)年得(dé)志，但(dàn)后来所管产品几经浮沉，好在今年(nián)卷土重来。天天基金网数据显示(shì)，年(nián)内(nèi)他所管理的7只基金全部涨幅超过20％，其(qí)中(zhōng)表现最好的还(hái)是(shì)他的成名(míng)作华安媒体互联网混合。

　　具体聚(jù)焦该(gāi)基(jī)金，我们发现他所保留的上一(yī)个季度重仓股只有王府井和华(huá)大九(jiǔ)天，而(ér)将剩余的八个席位(wèi)全部更换。从(cóng)最新(xīn)的标的来看(kàn)，这其中就有近期大火(huǒ)的芯(xīn)片新贵寒(hán)武(wǔ)纪。从(cóng)新进重仓(cāng)标的年内表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，其(qí)中中文在(zài)线(xiàn)的(de)年内涨幅(fú)已经超过了180％，值(zhí)得买(mǎi)、浙数文化、美亚(yà)柏科(kē)等标的年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)是(shì)超过了50％。对比来看，他所剔除的锦江酒店(diàn)、首(shǒu)旅(lǚ)酒店、中国平安等公司(sī)，目前年(nián)内至(zhì)今仍然体(tǐ)现为股价下跌。

　　至于大(dà)幅调仓原因，他表(biǎo)示：“当(dāng)下我国(guó)仍(réng)处经(jīng)济结(jié)构转型(xíng)时(shí)期，我们相信未来(lái)科(kē)技创(chuàng)新和消费升级仍(réng)将成为经济总(zǒng)量(liàng)增长核心(xīn)驱动(dòng)力，围绕(rào)产业创新、尖(jiān)端技术突破、新材料、新能源(yuán)、新消费(fèi)等领(lǐng)域仍(réng)将诞生大量投资机(jī)会，在策略(lüè)上，我们已将挖掘、发(fā)现和配置基金合同主题范围内的科技创新和(hé)受(shòu)益于(yú)国民经济持(chí)续增长(zhǎng)的(de)消费及原材料放(fàng)在前所未有高度。”

　　而当年一(yī)并(bìng)成(chéng)名的万家基金名将黄(huáng)兴亮，2023年一季度同样强势回归。天天基金(jīn)网数据显示，他目(mù)前在(zài)管的基金(jīn)年内除去QDII外(wài)，涨幅全部超过了10％。特别是万家(jiā)科(kē)技创新迄今(jīn)的年内涨幅超过了25％，具体来分析(xī)他的(de)成名作万家(jiā)行业优选。

　　基(jī)金一季报显示，黄(huáng)兴亮仅仅是做出(chū)了一(yī)处(chù)调整，也就是用中微(wēi)公(gōng)司(sī)替代了四季度末的兆易创新。但就是这只新进(jìn)标的(de)，目前(qián)年内的涨幅已经超(chāo)过90社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀％，与保留(liú)重仓中年内涨幅超过(guò)70％的(de)金山办公交相辉映。对于当季度的调仓，黄兴(xīng)亮表(biǎo)示：“本基金增(zēng)持了机器视觉(jué)和医疗器械行(xíng)业的部分个(gè)股，相应地(dì)略微降低了(le)半导体行(xíng)业的持仓。截至季度末，基(jī)金持仓仍(réng)以计算机软件和半导体行(xíng)业(yè)为主，总(zǒng)体(tǐ)风格偏成(chéng)长。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒立液压

　　陈良栋布(bù)局消费电子“半壁江山”

　　从基金一(yī)季(jì)报(bào)来看(kàn)，这些相对低调的领域也开始越发受到明星基金经理们(men)的(de)追捧，比如融通基金的明星基金经理邹曦，这位任职已经逼近15年半的老将善(shàn)战周期，目(mù)前在公(gōng)司(sī)仍(réng)然管(guǎn)理6只基金产品，其代表(biǎo)作(zuò)是2012年开始管理、迄今任职回(huí)报超过(guò)180％的融通行业景气。

　　从(cóng)新出炉的(de)季(jì)报来(lái)看，在上一季度没(méi)有单一标(biāo)的(de)持仓比例(lì)超(chāo)限后，这一季度头三大重仓股竟然全(quán)部超过10％的比例上限，它们(men)分别(bié)是恒(héng)立液压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加(jiā)考虑(lǜ)后(hòu)面重仓中的(de)汇川技(jì)术和安徽合力，虽然去年(nián)下半年以来重仓中就没(méi)有(yǒu)了三(sān)一重(zhòng)工，但实际上在当季的重仓行业中，机械制造是(shì)仅次(cì)于房地(dì)产的第二行(xíng)业(yè)。

　　对于调(diào)仓的思路，他在(zài)季报中就表示(shì)：“本季度增加了工程机械、家居(jū)、顺周期装备、医药等行业的配(pèi)置。目前组合配置(zhì)偏向(xiàng)周(zhōu)期价(jià)值，同时保持(chí)了科技、消(xiāo)费板块(kuài)的适度配(pèi)置。组合(hé)结构(gòu)主(zhǔ)要围绕国内经济稳增长的主线展开，相关(guān)配置集(jí)中在优质(zhì)房地(dì)产股、地产产业链(liàn)，以(yǐ)及顺(shùn)周期(qī)装(zhuāng)备等板块。”此外，虽然(rán)未进重仓股前十，但朱少醒对机械制造的(de)兴趣也越来越浓，例如(rú)兰(lán)石重装年(nián)报(bào)的十大流通(tōng)股股东(dōng)中，富国天(tiān)惠新进上榜排名(míng)第六位。

　　而长城基金的明星基金经理陈良栋，其(qí)在(zài)圈内以善战高端制造板块闻名，目前他(tā)在公(gōng)司所管理的产(chǎn)品数达到了6只，尤(yóu)其是(shì)他参与管(guǎn)理的(de)长城(chéng)科创板两年定开业(yè)绩亮(liàng)眼，最新年(nián)内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良栋独自管(guǎn)理时间最长的长城(chéng)新兴产业为例，可以(yǐ)看到一季(jì)度与众不同的一点(diǎn)是，消(xiāo)费(fèi)电子赛道(dào)股票(piào)在其中(zhōng)占(zhàn)据明显(xiǎn)的(de)数量优(yōu)势。具体说来，虽(suī)然在基金(jīn)十大重仓中不(bù)见耳(ěr)熟能详的龙头立讯精(jīng)密，但(dàn)大体包(bāo)括华测导航、东(dōng)山精(jīng)密、电(diàn)连技(jì)术(shù)、和(hé)而泰、科大讯飞都(dōu)能(néng)被(bèi)划入(rù)到消费电子的大范畴(chóu)中，也就是(shì)说其占据了十大(dà)重仓中(zhōng)的半边天。

　　他(tā)解释了看好的(de)原因：“预(yù)期(qī)今年(nián)下半年或明年，消费电子(zi)会有一个(gè)触底(dǐ)回(huí)升的(de)过程。如果叠加在汽(qì)车产(chǎn)业链上的布(bù)局，我判断可能对收(shōu)入利(lì)润(rùn)拉动(dòng)更大。消费电子(zi)的(de)复(fù)苏可能只是一个周(zhōu)期的(de)因素。”而种种因素(sù)显示，目前该板块去库存可能(néng)也进入到尾声阶段(duàn)，接下来苹(píng)果新品推出或是(shì)行业(yè)复苏(sū)契机。

　　而在高端制(zhì)造(zào)这一领域中，还有不可忽(hū)视的(de)一环就是军(jūn)工装备。同时作(zuò)为成长股三大主阵营“新半军”中的(de)重要一级，军工虽然很难有持(chí)续性的表现，但也隔三(sān)差五(wǔ)会有亮眼的输出(chū)，而华夏(xià)的少壮派基金经理万方方，是圈内少数同时管理两只军(jūn)工(gōng)主题(tí)的基金(jīn)经理。

　　以万(wàn)方方管理时间最长的军工(gōng)安全混合为例，实际上一季度他仅(jǐn)在十(shí)大重仓股中做出(chū)了一(yī)处调整，也就是用昊华科技替(tì)代(dài)了上一季的新(xīn)雷能。从整体10只(zhǐ)标的所属细(xì)分来看，明显中航系乃至航空航天赛道占据优势。而这一思路(lù)在他管理的高端装备龙头乃至全市场(chǎng)基(jī)金中(zhōng)都体现得颇为明显(xiǎn)。进一步对照(zhào)两(liǎng)只军工主题产品，《红(hóng)周刊》发现重叠(dié)的公司有八家，惟二的区(qū)别是高端装备龙(lóng)头中用复旦微(wēi)电(diàn)和(hé)西部超导替代(dài)了(le)前者中的钢研(yán)高纳(nà)和昊华科(kē)技。

　　他在季(jì)报中的(de)阐述(shù)思路清晰：“着(zhe)重探(tàn)究未(wèi)来两年确(què)定性的产业趋势和高增(zēng)长的细(xì)分赛道，组合构建从2023年全年维度在(zài)高(gāo)确定性的(de)航空发(fā)动机赛道、景气度弹性潜力较(jiào)高的航(háng)天导弹(dàn)产业(yè)链(liàn)、航空装备平台(tái)型企业以及(jí)技术(shù)禀赋和壁垒高(gāo)筑的新材料领(lǐng)域(yù)重(zhòng)点投入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月(yuè)22日《红周刊》，文中提及个股(gǔ)仅为(wèi)举例分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀