近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗(qí)下(xià)三(sān)只旗(qí)舰基金(jīn)同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

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　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面(miàn)是(shì)全球(qiú)的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车(chē)辆的需(xū)求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中(zhōng)国也是(shì)全球电动(dòng)车基础设施最完善(shàn)的国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一(yī)个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正(zhèng)在(zài)在(zài)各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用(yòng)于电池(chí)和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在(zài)空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额(é)——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实(shí)上，施(shī)罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联(lián)盟(méng)数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流(liú)入较多的(de)其它个股还包(bāo)括(kuò)宁(níng)德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)末，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重(zh引号怎么写标点符号，稿纸双引号怎么写òng)仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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