5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市公司金证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经(jīng)资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事(shì)项，同时(shí)募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公(gōng)司(sī)总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活(huó)跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历(lì)两年(nián)多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对(duì)其首次公开发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票上市规(guī)则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本(běn)次(cì)交易前，交易对方(fāng)与公司(sī)不存在关联关系。本(běn)次交易完成(chéng)后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第(dì)一大(dà)股东不会发生变化，且不存(cún)在实(shí)际(jì)支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对(duì)文华(huá)财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客户提(tí)供(gōng)全技术栈(zhàn)、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同时与政(zhèng)府机(jī)关、互联(lián)网(wǎng)公司(sī)合作(zuò)开展包括智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略有增长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基本持平。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务(wù)因(yīn)验收的(de)大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于(yú)两方(fāng)面的因素：一(yī)是公司(sī)在证券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品需求刚性(xìng)，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上(shàng)线(xiàn)验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产(chǎn)品和技(jì)术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常(kuò)数字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字(zì)经济业务(wù)上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营(yíng)业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例(lì)如(rú)交易对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方(fāng)就本次交易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式购(gòu)买(mǎi)其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协(xié)议(yì)书》仅为交易各方关于(yú)本次(cì)交易的初步合(hé)作(zuò)意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权(quán)利义(yì)务以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的(de)交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部(bù)决(jué)策程序(xù)，并经(jīng)有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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