北交所开市(shì)至今一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推(tuī)进，除了(le)推出北证50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存(cún)量产品也(yě)加大北交所布(bù)局力(lì)度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密集(jí)公告可投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人(rén)士表示(shì)，随(suí)着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公(gōng)募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科(kē)技、制(zhì)造等行业(yè)，长期(qī)投资价(jià)值受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据(jù)记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通(tōng)价(jià)值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资(zī)于(yú)北京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)上市(shì)股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关(guān)风(fēng)险。

　　一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战="LETTER-SPACING: 0px" filled="f" type="#_x0000_t75">

　　除了(le)基金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金公司也发布(bù)公告称(chēng)，北交所上市股票(piào)是国(guó)内依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合(hé)同所规定的(de)投资(zī)目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指标等前提下(xià)，公司旗下基金可参(cān)与北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公募新基(jī)金之所以密集公告可投(tóu)北(běi)交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地发现(xiàn)了北交所相关(guān)股票潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局(jú)力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪(hù)深两市以外国内(nèi)最优质公司(sī)的代表，许多(duō)标的当前估值水平(píng)偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同(tóng)时(shí)，部(bù)分公司的良好(hǎo)表(biǎo)现(xiàn)也使(shǐ)得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于北交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的(de)稀缺性以(yǐ)及专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年(nián)业(yè)绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度盈利(lì)表现继续向好；次新基金在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成(chéng)长，北交所投资有望实(shí)现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基金，在(zài)投资(zī)比(bǐ)例(lì)、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次新基(jī)金投资将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产业链的(de)研究，挖掘(jué)市(shì)场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒(lěi)高(gāo)、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公司(sī)估值(zhí)水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人(rén)士也称，我们(men)高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主要(yào)投(tóu)资(zī)范围的基金(jīn)产品，另(lìng)一(yī)方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同时会增加研(yán)究团队拓展对(duì)北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公募基金持有北(běi)交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投资(zī)北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期(qī)上市(shì)公司中，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个(gè)股市(shì)值占比较(jiào)高(gāo)，而去年(nián)下半年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，北(běi)交(jiāo)所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相一共发生过几次世界大战，一共发生了多少次世界大战比一级(jí)市(shì)场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加(jiā)成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证的大多(duō)数公司而言又(yòu)相对(duì)早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说(shuō)，这(zhè)也(yě)意味着更大的成长空间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认(rèn)为北交所具(jù)备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好，但是(shì)整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业(yè)的(de)、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不高(gāo)，但在(zài)其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业(yè)中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公司(sī)，而且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从中长期(qī)视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易(yì)制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不(bù)断提升，势(shì)必(bì)会吸引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更(gèng)多(duō)的阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会(huì)有相当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我们认(rèn)为北交所(suǒ)具(jù)备长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设(shè)备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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