财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗上修复。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构(gòu)与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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