全球头号(hào)对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证交会提交(jiāo)的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其(qí)非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观(guān)策(cè)略(lüè)基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第(dì)一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七(qī)大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以来出现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货(huò)币(bì)市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使得它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策造成(chéng)的(de)负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了流动性方向(xiàng)，促(cù)使人(rén)们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济(jì)增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国家和地(dì)区(qū)处于周期(qī)的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地(dì)区(qū)的(de)政策制定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式国采取了(le)最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联(lián)储加息500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重(zhòng)问题(tí)，但名义支(zhī)出(chū)已(yǐ)经放缓。如(rú)果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不(bù)需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美(měi)联储(chǔ)可以(yǐ)评估形势再做出决(jué)策。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式