3月份(fèn)，全国居民(mín)消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低于市(shì)场预期，同时(shí)信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回(huí)落(luò)并存(cún)，引发了中国经济是否进入通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常(cháng)认为(wèi)，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一(yī)段时间内持(chí)续下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物价(jià)紧(jǐn)缩而(ér)非局(jú)部物价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间负增长(zhǎng)，三(sān)是(shì)伴随货(huò)币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经济衰(shuāi)退。

　　结合一季度(dù)经济(jì)运行表现，当(dāng)前中国经济显然并不(bù)符合通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和(hé)大宗商品保供稳(wěn)价，物价总(zǒng)水平持续平(píng)稳(wěn)运行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形(xíng)成鲜(xiān)明反差。 今年一季(jì)度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场供应充足(zú)，2月(yuè)份(fèn)、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环比分(fēn)别(bié)下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源(yuán)价格的核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽(suī)在收窄(zhǎi)，但仍然为(wèi)正，核(hé)心CPI保持基本稳(wěn)定(dìng)，物价总水平并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量(liàng)来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持(chí)蓝宝石的寓意是什么较快增速(sù)。从经(jīng)济增长来看(kàn)，一季度(dù)我国经济(jì)开局(jú)良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回(huí)升(shēng)，经(jīn蓝宝石的寓意是什么g)济(jì)循环加快畅通，市场(chǎng)预期明显改善(shàn)。<蓝宝石的寓意是什么strong>二(èr)季度经济增(zēng)速可能(néng)比(bǐ)一(yī)季度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐(zhú)步回升态势(shì)。近(jìn)期，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷(fēn)上(shàng)调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长相对较(jiào)快，经济运(yùn)行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随(suí)着(zhe)金融(róng)支持效果进一步显现，消(xiāo)费需(xū)求有(yǒu)望进一步回暖，下半(bàn)年(nián)物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总(zǒng)供求基(jī)本(běn)平衡(héng)，货币(bì)条件合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期(qī)通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要(yào)看到，当(dāng)前(qián)经济(jì)尚处于复(fù)苏阶(jiē)段，总(zǒng)需求不(bù)足仍是经济(jì)运行(xíng)面临的(de)突(tū)出矛盾。从这一角度来(lái)看，对(duì)通(tōng)缩(suō)的担(dān)忧情绪(xù)一定程度上反映了人(rén)们对经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科(kē)学精准实施宏(hóng)观政(zhèng)策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧结构性改(gǎi)革有(yǒu)机结合起来(lái)，在稳(wěn)定就(jiù)业和提高居民收入上下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动(dòng)经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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