金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年(nián)的(de)日本(běn)股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇(qí)迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同(tóng)时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易(yì)公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对日本五大商社的股份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美(měi)国(guó)以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持(chí)了(le)日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些(xiē)公司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股东大社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面会上解释了抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘(yuán社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面)政治的(de)变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股(gǔ)市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容(róng)忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公(gōng)开回购(gòu)成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价(jià)经营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高(gāo)企业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来(lái)高(gāo)喊日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市(shì)未来(lái)将(jiāng)走(zǒu)向何方，一切将由时间给出答案吧。

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