衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商(shāng)务(wù)部(bù)经济分析局公布数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较(jiào)前值(zhí)的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远不(bù)及(jí)预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆(bào)发之前的(de)10年(nián)里临沂是几线城市，临沂是几线城市2023(lǐ)，美国(guó)每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的(de)项目(mù)主要有消费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地方政府支出以及非(fēi)住宅固(gù)定投资，拖累项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库(kù)存投资(zī)和住宅固定投资。经济分(fēn)析局(jú)表示，一季(jì)度GDP增速(sù)较去年(nián)第(dì)四季(jì)度放缓的主要原因是(shì)私人库存(cún)投资回(huí)落以及非住宅(zhái)固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看(kàn)，美国经(jīng)济(jì)最大的组成部分(fēn)——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓(huǎn)，但为(wèi)连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经(jīng)济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再(zài)次升(shēng)温。美联储高(gāo)度(dù)关注的通胀指标——美国(guó)个人消费(fèi)支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略(lüè)低(dī)于预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核(hé)心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心(xīn)PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市(shì)场预(yù)期。

　　突发！“扣押(yā)一艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只。

　　声明表示(shì)，由于一(yī)艘(sōu)不明船只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的(de)2人死(sǐ)亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反(fǎn)了(le)国际(jì)法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中心发(fā)送请求(qiú)后，伊朗海(hǎi)军(jūn)立即开始拦截并识别(bié)该(gāi)未(wèi)知船(chuán)只(zhǐ)。在伊(yī)朗(lǎng)海军驱(qū)逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只的(de)自(zì)动全球定位发送系统被关闭并频(pín)繁(fán)改变航线。在伊(yī)朗司(sī)法当局(jú)的许可下，海军出动(dòng)直升机扣押了(le)该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述(shù)的不明(míng)船(chuán)只属于(yú)美国，挂(guà)着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新(xīn)社消(xiāo)息称(chēng)，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日(rì)在(zài)阿(ā)曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份声明中(zhōng)称，一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境国际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革命卫队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔被(bèi)骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视台新近发布的视频(pín)显示，鲍威(wēi)尔与两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄(é)罗斯人通了(le)电话。鲍(bào)威尔误认为对(duì)方是(shì)泽(zé)连斯基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的一系(xì)列(liè)问(wèn)题(tí)。

　　美联储(chǔ)的(de)一名(míng)发言人美(měi)东时间(jiān)4月(yuè)27日(rì)周(zhōu)四确认，鲍威尔(ěr)有过通话(huà)，称此事(shì)发生在(zài)今年1月(yuè)，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参(cān)加了一次(cì)谈话，对(duì)方谎报自己是乌(wū)克(kè)兰总(zǒng)统。这是一次友好的(de)谈话，是我(wǒ)们(men)在这(zhè)个充(chōng)满挑战的时刻支(zhī)持(chí)乌克兰人民(mín)的背景下(xià)进行。没(méi)有谈到(dào)敏感和(hé)机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光(guāng)的视频(pín)似乎经过(guò)编(biān)辑，无法(fǎ)确认(rèn)准确性。上述发(fā)言人还说，通话事(shì)件已报(bào)交有关执法(fǎ)部门，出于对他们工作的尊重，美(měi)联储不会(huì)进(jìn)一步置评(píng)。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番(fān)言论(lùn)看似四平八稳、无(wú)伤大(dà)雅(yǎ)，但(dàn)事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能会导致美联储(chǔ)的安(ān)全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔(ěr)等央行(xíng)高官的言(yán)论通常受到投资(zī)者和商界人士的密(mì)切关(guān)注，有时会引(yǐn)发股市波动。而且(qiě)，美联储官员同他人(rén)的私下会面时常引发争议，因为(wèi)外界(jiè)认(rèn)为，联储官员的言论可能(néng)让在(zài)场的人掌(zhǎng)握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名之(zhī)辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年不止一次成功(gōng)骗取国外政(zhèng)客和他们通(tōng)话，而且通常(cháng)将(jiāng)将(jiāng)通(tōng)话(huà)视频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西(xī)方国家的决策(cè)者。

　　据两人公(gōng)布的(de)视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国(guó)前总理默克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可(kě)疑，但没有在对(duì)话中直(zhí)接问他们是不(bù)是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们(men)还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲(zhōu)央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓延下，国内(nèi)外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国(guó)际油(yóu)价出现(xiàn)大(dà)跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅(fú)上涨，布(bù)伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为何(hé)内盘表(biǎo)现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工研究(jiū)中(zhōng)心负责人杨(yáng)安(ān)表示，一方面是由于(yú)近期油轮运费回落，运输成本(běn)下降(jiàng)，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内(nèi)即(jí)将迎来五一假期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风(fēng)险具有很大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪(xù)更为明(míng)显，也使(shǐ)得内(nèi)盘原油跌(diē)幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来看，杨安(ān)告诉(sù)记者，美国银行业危机风(fēng)波再起(qǐ)，叠加美国债务压力(lì)及经济衰(shuāi)退风险可(kě)能(néng)削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较大压力，从(cóng)而(ér)推动本(běn)周油(yóu)价油价下跌。而原油作为(wèi)金融属性(xìng)最(zuì)强的大宗(zōng)商品，在(zài)此前3月(yuè)份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升温继续引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析(xī)师杜冰沁也表示，近(jìn)日宏观情(qíng)绪导致油(yóu)价再度(dù)承压。随着美(měi)联储(chǔ)加息(xī)会议的(de)临近(jìn)，美国第一共和(hé)银行的财报和股(gǔ)价表现或(huò)显示银行(xíng)业(yè)危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济数据(jù)表现仍(réng)然(rán)欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信心本月降至(zhì)去(qù)年7月以来的(de)最低水(shuǐ)平，市场对于美联(lián)储加(jiā)息和(hé)海外(wài)经济衰退的(de)担忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期主导原油市场走势(shì)的宏观风(fēng)险何时会消散？在杨(yáng)安看(kàn)来(lái)，目前(qián)来看(kàn)，美(měi)国银行业危机(jī)风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资者也(yě)高度关(guān)注(zhù)美联储利率(lǜ)政(zhèng)策的(de)变化，宏观层面的(de)不确(què)定性(xìng)成为(wèi)影响整个金融市场的主要(yào)因(yīn)素(sù)，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意的(de)风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即(jí)将(jiāng)公布加(jiā)息决议(yì)，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预(yù)测(cè)在80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近(jìn)期(qī)美联储官员(yuán)表(biǎo)态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何(hé)时停止加息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行货币政(zhèng)策(cè)会议，基于当前欧元区的高通(tōng)胀水平，预(yù)计欧(ōu)洲央行和英国(guó)央行也将维持加(jiā)息政策，因(yīn)此市场对(duì)于(yú)海外经济(jì)衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场(chǎng)基(jī)本面表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需(xū)局势并未(wèi)大幅恶(è)化。杜(dù)冰沁分析认为，即(jí)将到来的五一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预(yù)计对于(yú)需求会有一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)，预计(jì)近期国际油(yóu)价仍将面(miàn)临宏(hóng)观(guān)情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货(huò)能(néng)化分(fēn)析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑(jí)不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对(duì)油(yóu)价尤其是(shì)亚洲地区的油(yóu)价(jià)带来极大影响；此外(wài)美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后续(xù)的(de)减(jiǎn)产将很快到来；此外在5月美(měi)联储加息后，宏(hóng)观(guān)面的悲观(guān)情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价(jià)上下区间将更为模糊(hú)，在美国(guó)储(chǔ)备政(zhèng)策难以改动的情况下，底(dǐ)部(bù)支撑力(lì)度变(biàn)弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美(měi)国(guó)产量(liàng)的下滑将(jiāng)有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波(bō)动(dòng)的影(yǐng)响也(yě)会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩(shèng)余时段(duàn)供应紧张(zhāng)将(jiāng)是原(yuán)油市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)基(jī)调，当(dāng)然全球经济面(miàn)临衰退风(fēng)险及欧美(měi)市(shì)场需求临临沂是几线城市，临沂是几线城市2023沂是几线城市，临沂是几线城市2023(qiú)疲弱(ruò)也会在(zài)一定程(chéng)度上抵消供应(yīng)紧张给市场带来(lái)的担忧。总体来看，当前油(yóu)价(jià)处(chù)在(zài)宏(hóng)观(guān)利空与供(gōng)应紧张局面形成对峙的(de)复杂局面下(xià)，短期内担忧情绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长期来看(kàn)油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出现(xiàn)较大跌(diē)幅。截至昨天(tiān)下午收盘(pán)，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记(jì)者，近(jìn)期高、低硫燃(rán)料油的下(xià)挫主要(yào)还是受到油价(jià)影响，自身基本(běn)面(miàn)表现(xiàn)尚(shàng)可，其中(zhōng)高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油(yóu)供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随(suí)着发电旺(wàng)季的(de)临(lín)近，本月从中东进口到新加坡(pō)的(de)高硫燃料(liào)油降至历(lì)史低点(diǎn)，环(huán)比下(xià)降三分之二，但(dàn)同时本月俄(é)罗斯高(gāo)硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中东(dōng)出口的下滑；需求(qiú)端(duān)方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)东南亚公用(yòng)事业(yè)发(fā)电需求的增长以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成良好(hǎo)的支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致(zhì)部分船(chuán)货(huò)延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体进(jìn)程较慢，预(yù)计原(yuán)定(dìng)本(běn)月(yuè)底恢复的时(shí)间(jiān)会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场供(gōng)应的收紧也将延(yán)长，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总体来(lái)看，高、低燃料油在基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预计后市走势或(huò)较原(yuán)油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间或更(gèng)显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安表示，短(duǎn)期内(nèi)原(yuán)油系品种(zhǒng)波动将主要(yào)受到原油(yóu)价格的影(yǐng)响，不过基本(běn)面差异(yì)还是会让各品种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需(xū)求(qiú)即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料(liào)油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油。

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