投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强(qiáng)教师一年的工作日有多少天，一年有多少周劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、A教师一年的工作日有多少天，一年有多少周MD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美(měi)股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金(jīn)关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存在(zài)着教师一年的工作日有多少天，一年有多少周较(jiào)大差(chà)异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景(jǐng)气亏了(le)钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做好分散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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