今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所有基金经理(lǐ)关(guān)注，而公(gōng)募基金2023年一(yī)季报揭开了(le)基金经理的(de)观点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度(dù)主要投资在人工智(zhì)能(néng)、算法、应用、算力端等领(lǐng)域(yù)，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来业绩最(zuì)领先(xiān)的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较(jiào)好(hǎo)的业(yè)绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智能(néng)板块的(de)带动(dòng)下，走出(chū)了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基(jī)金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报成为2023年表现最强的主动权(quán)益(yì)基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国(guó)内厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智(zhì)能领域的研究，在股价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的(de)积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安积极回(huí)报(bào)基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持(chí)仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓(cāng)股(gǔ)进行了较大幅度的(de)调(diào)整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股之列外，其他(tā)重仓股全部换，新(xīn)进了(le)长川科(kē)技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现(xiàn)神勇，如诺安(ān)积(jī)极回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科(kē)技(jì)、江波(bō)龙等(děng)年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极回(huí)报并没有保持去年(nián)底的高仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四季度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外(wài)一只基金诺(nuò)安(ān)成长并没有(yǒu)太大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去(qù)年底变化很小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一(yī)季报中写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接即将到来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两(liǎng)大细(xì)分领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯(xīn)片(piàn)设(shè)计板块，从(cóng)2021年(nián)四季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随(suí)着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在(zài)今年一(yī)季度拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端一(yī)季(jì)度库存水平接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛(máo)利(lì)率水平见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复，未来需求端将对(duì)设计板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速。而(ér)算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要(yào)增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的(de)制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导体出口新(xīn)法案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂(chǎng)极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂一(yī)方面加速扩产成熟制程，另一方(fāng)面(miàn)在国内设备厂商的配合下，继(jì)续(xù)研(yán)发攻克先(xiān)进制(zhì)程。虽然美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩(kuò)产造成了一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩(kuò)产(chǎn)处于下行周期(qī)的大背(bèi)景下，国(guó)产替代(dài)进程加速对设备材(cái)料EDA板块(kuài)的(de)拉(lā)动，很可能会超预(yù)期。

　　冠(guān)军(jūn)基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的(de)主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大(dà)跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如(rú)虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规(guī)模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的(de)净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更(gèng)多来自于投资者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报(bào)基金(jīn)的话题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿(yì)元(yuán)增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金(jīn)的总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金(jīn)分管投研(yán)的(de)副(fù)总，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看(kàn)，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加(jiā)仓(cāng)半导体(tǐ)及光模(mó)块相关板块，他(tā)也(yě)坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对(duì)对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年(nián)已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘点、安检等多(duō)类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的(de)《投资(zī)者关系活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威视表示(shì)，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为基础的解决(jué)方(fāng)案，目(mù)前主(zhǔ)要产品包括内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也(yě)是全球(qiú)布局、国内领(lǐng)先的无(wú)晶圆半导体系统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数(shù)据中心光模块供应商(shāng)。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度(dù)的时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进(jìn)第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季(jì)度(dù)退(tuì)出兴全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投(tóu)港股的(de)兴(xīng)全合宜基(jī)金(jīn)在(zài)一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联网(wǎng)板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇(yǔ)在一(yī)季(jì)报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环境下斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基(jī)金朱(zhū)红裕成为(wèi)市场备受关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露(lù)揭(jiē)开了朱红裕的投资思路(lù)和路径(jìng)。从股(gǔ)票(piào)持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资(zī)产比例(lì)为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高(gāo)值(zhí)，显(xiǎn)示出一种积极(jí)的(de)态度。从该基(jī)金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市(shì)值占基金净值比(bǐ)例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心(xīn)竞争力配(pèi)置来(lái)看，重点(diǎn)布局(jú)了信息技术、可(kě)选消费等。前(qián)十大重仓股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了(le)一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进(jìn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希(xī)望教(jiào)育、中航光电(diàn)则(zé)退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报中写道(dào)，一(yī)季度初期，我们基于(yú)对经济复(fù)苏(sū)预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较(jiào)高的部分(fēn)制(zhì)造业，增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点(diǎn)的物(wù)业(yè)及(jí)计算机(jī)等公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽然(rán)创造了(le)一定的超(chāo)额收益，但市场的博(bó)弈(yì)程度超(chāo)出了我们的预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业的定(dìng)价出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基于中长期(qī)的行(xíng)业(yè)研究视野，逆(nì)势而行。

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