今年以(yǐ)来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不(bù)善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司(sī)与基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的(de)是(shì)，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公(gōng)告之日(rì)起，上述(shù)公司(sī)不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的(de)相关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据自身的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每(měi)年卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗要付(fù)出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司(sī)一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择(zé)，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的(de)投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为(wèi)54亿元，首卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服(fú)务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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