近期(qī)交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交易(yì)商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监(jiān)管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商(shāng)协(xié)会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度不(bù)同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工(gōng)作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿(yì)联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗律调查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务(wù)融(róng)资工具，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销(xiāo)机构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银电热毯可以水洗吗，电热毯怎么清洗行特别(bié)是(shì)国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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