投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题(tí)的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价(jià)的(de)强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票(piào)的(de)公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。<形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句/strong>

　　如何(hé)把握(wò)投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着较(jiào)大(dà)差异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够(gòu)反映在未来(lái)的(de)业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道(dào)。