美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一(yī)致同(tóng)意加息25个(gè)基点，但在是否有必要(yào)进一(yī)步加(jiā)息的(de)问题上存(cún)在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部(bù)分与会者认为“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可能(néng)比(bǐ)预期(qī)更持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银(yín)行压力对经济活(huó)动的(de)影响被证(zhèng)明(míng)是(shì)温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这(zhè)些(xiē)都将支持(chí)正在(zài)进(jìn)行的产品(pǐn)和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再(zài)平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官(guān)员表示，通胀和经济(jì)活动的(de)放缓程度(dù)还(hái)不足(zú)以证明(míng)结束(shù)加息是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加(jiā)息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球经济前景的(de)不确(què)定性和近期(qī)银行业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在(zài)于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大(dà)概率(lǜ)不(bù)会给出一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已(yǐ)经(jīng)排除(chú)了进(jìn)一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续(xù)调高利率(lǜ)或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不变佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到(dào)有明确证据表明通(tōng)胀正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后(hòu)一次，美联(lián)储(chǔ)极(jí)有可能在年底前(qián)降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能(néng)陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银(yín)行业(yè)危机，美联储官员(yuán)们(men)对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需(xū)求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济(jì)学(xué)家曾指出，银行业压(yā)力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪(jì)要(yào)指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一步(bù)下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再次(cì)加剧(jù)的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来的信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度(dù)，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者(zhě)提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限，以(yǐ)避免金融体系和整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美(měi)国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或(huò)强调(diào)了有关当局继续解决与市(shì)场(chǎng)韧性(xìng)相关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备使(shǐ)用(yòng)其流动性工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦重申她的(de)部门最(zuì)早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是(shì)否会(huì)在(zài)未来几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松了(le)一口(kǒu)气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在(zài)开(kāi)始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论(lùn)上美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正(zhèng)在(zài)为这件(jiàn)事进行(xíng)讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快(kuài)，但(dàn)民主党(dǎng)需要意识到他(tā)们花(huā)了(le)太多的钱。

　　根据美国(guó)财(cái)政部周三发布(bù)的数(shù)据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到炒作题材的(de)勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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