个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务试点落地半(bàn)年，你参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个人养老(lǎo)金开始进入(rù)为期一(yī)年的(de)试(shì)点，在全国选取了(le)36个(gè)试(shì)点(diǎn)城市和地区(qū)进行推进(jìn)。据人力资(zī)源和社会保障部数据显(xiǎn)示，截至今年(nián)3月(yuè)末，个人养老金(jīn)开户数量达到3324万，市(shì)场空间初步打开。

　　作(zuò)为个人养老金业务的代(dài)销主渠道之一，证(zhèng)券公(gōng)司凭借其与(yǔ)权益(yì)产品的紧密(mì)联系(xì)和与投资(zī)者的深度(dù)了解，在(zài)养老基金销售方(fāng)面已有多方实践。时(shí)值个人(rén)养老金业务试(shì)点(diǎn)推行半年之际，中国基(jī)金报记者深入多家券商(shāng)，了解(jiě)个人养(yǎng)老金代销中的“苦与乐(lè)”。

　　发挥(huī)财(cái)富管理优势

　　券商深耕个人养(yǎng)老金市场

　　中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě) 闫(yán)晶滢

　　试点半年以来，个人养老金业务正在获得更多证券公司的重(zhòng)视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金试(shì)点落地，14家券商获得代销资格。截至今年3月31日(rì)，证(zhèng)监会(huì)更新名录中个人养老金基金数量增加至143只，券商数量扩容至18家，平安证券、安信证券及(jí)中信(xìn)证券(quàn)（山东(dōng)）、中信证券(quàn)华南新增(zēng)获批。

　　作为公(gōng)募(mù)基金最主要(yào)的代销方(fāng)之一，证券(quàn)公司在个人养老金业(yè)务试(shì)点的铺开和推(tuī)广(guǎng)中持续发力，个(gè)人养老金业务(wù)也成为大型券(quàn)商(shāng)们财富管(guǎn)理转型的重要抓手。通过(guò)精(jīng)心布局产品及渠道，与基金投顾服(fú)务结合，试点券商充(chōng)分发挥财富管理优势(shì)，做“精(jīng)”养老基金销售。

　　产(chǎn)品布局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目(mù)前(qián)，个人养老(lǎo)金可(kě)投资的产品主要有四类：银行理财、储蓄存款、养老保险、公(gōng)募(mù)基金。据(jù)人社部个人养(yǎng)老金(jīn)产品名录显(xiǎn)示，当前上线个人(rén)养老金(jīn)产品共有652只，其(qí)中(zhōng)储蓄类产品(pǐn)、理财类(lèi)产品(pǐn)、基金类产品、保险类(lèi)产品分别为(wèi)465只、18只、137只、32只。

　　相比之(zhī)下，证券(quàn)公司(sī)代销个人养老(lǎo)金产品(pǐn)资格受(shòu)到明(míng)显限(xiàn)制，仅部分具备保险兼业代理牌照(zhào)的证券公司可销售养(yǎng)老保险，大(dà)多数试点券(quàn)商将视线(xiàn)聚焦于(yú)公募(mù)基金上进行(xíng)重点(diǎn)开(kāi)拓，发力“全布局”。

　　例如，海通证券在(zài)2022年年报中(zhōng)表示(shì)，其顺利获(huò)得首批个人养老金基金销售(shòu)资格，完(wán)成(chéng)全(quán)部40家基(jī)金(jīn)管理公司共计126只个人养老(lǎo)金基金产品的上线，基本实现(xiàn)个人养(yǎng)老(lǎo)金公募基金产(chǎn)品全覆盖。

　　中信建投个人养老金业务负责人向(xiàng)中国基金报记者介绍称，中信建投已引(yǐn)进华夏基金(jīn)等(děng)发(fā)行(xíng)养老基金管理人的137只Y份(fèn)额产品(pǐn)，后续将不断(duàn)完(wán)善产(chǎn)品(pǐn)池。东方证券亦表示，目(mù)前已基(jī)本实(shí)现了养老公募(mù)基金的全(quán)覆盖。

　　银河证券(quàn)相关业(yè)务负责人(rén)指出，从客户服(fú)务办理的角度看(kàn)，大部分客户更愿意(yì)在产(chǎn)品货架丰富的(de)机构办(bàn)理个人养老金(jīn)业务。因此在服务(wù)体系的基础架(jià)构(gòu)上，风格多样(yàng)、风险收益(yì)多元的(de)产品货架能(néng)够带给(gěi)客户更好的服(fú)务办理体验，产品布局的(de)“全(quán)面(miàn)”是个人养老name是什么意思 name是姓还是名金业务(wù)的(de)基础(cname是什么意思 name是姓还是名hǔ)。

　　与此同时，从客户投(tóu)资选(xuǎn)择的角度讲，大(dà)部分客户(hù)对于金融产品的(de)特征和(hé)策(cè)略的认(rèn)知、对自身投资能力、投资意(yì)愿、投资目的(de)的认知较为模糊。帮助客户做好“养老(lǎo)规划”、协助客户筛(shāi)选“合适的产(chǎn)品”，就成为服务机(jī)构(gòu)的“核心竞争力(lì)”。在全面引入个人养(yǎng)老金可投资(zī)的产品(pǐn)类型(xíng)的基础上，各家机构需要深入、充分、严谨地研究每类产品的特性；结合存量客户(hù)的个性化(huà)画像和(hé)客户(hù)特点，为客户提供切实可行的产品评估体系(xì)和养老(lǎo)规划方案。

　　实际(jì)上，对于个人投资(zī)者来说，当前阶段认可并开(kāi)通个(gè)人养老金(jīn)账户的理由，一(yī)是来自开户(hù)渠道的(de)多重福利动员，二是(shì)个人养老金(jīn)带(dài)来的个税(shuì)抵扣优(yōu)惠。但不可否认(rèn)的是，虽然开户数量众多，但缴存(cún)比率仍不理想。

　　由于个(gè)人(rén)养老(lǎo)金退休后才能(néng)取出，这每年12000元自然是需要在账户内(nèi)充(chōng)分利用长(zhǎng)期投资，但如何投资(zī)也令不少投资者(zhě)犯难：买什(shén)么、买多少，在哪买(mǎi)、怎么买(mǎi)，选择越(yuè)多，困难越多。现(xiàn)有养老(lǎo)产品的选(xuǎn)择(zé)已令(lìng)投资者目不暇接，如何让投资者选择到适合自己的产品(pǐn)，证券公司(sī)的投(tóu)顾力量大有可为。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名(míng)高素质的投资顾(gù)问，帮助客户(hù)甄(zhēn)选适(shì)合自(zì)身的(de)养老产品，做好养老规划和资产配置，做(zuò)到(dào)客(kè)户的‘好医生’。”前(qián)述(shù)负责人(rén)称，中信建投(tóu)采取线上线(xiàn)下相结合的方式，注(zhù)重交流和体(tǐ)验(yàn)，为(wèi)客(kè)户提供有温度的专业服务。

　　国泰(tài)君安在推广个(gè)人养(yǎng)老金业务时曾介(jiè)绍(shào)，其结合(hé)个人养老(lǎo)金基金(jīn)特点(diǎn)，细(xì)化形成“甄选100个(gè)人养老金基金评价标准(zhǔn)”，综(zōng)合基金公司(sī)治理水平、投(tóu)研能(néng)力(lì)、业绩评价、风险管(guǎn)理(lǐ)、声誉口(kǒu)碑量化评(píng)价，优选值得信赖的养老金(jīn)基金；选出“综合优(yōu)选”、“养老专家(jiā)”、“投研大咖(kā)”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等特色养老金基金产(chǎn)品清单，满足养老金客户个性(xìng)化养(yǎng)老需求(qiú)。

　　渠道(dào)：打造“一站式(shì)”养老

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不(bù)得不承认的是，虽然证券公司营业网(wǎng)点数量(liàng)在“金融圈(quān)”内(nèi)并不算少，但远难(nán)以与大型商(shāng)业银行的优势(shì)相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银行(xíng)召开(kāi)的2022年报(bào)发布会上，该行高管透露(lù)，截至2022年末(mò)，该行已经累计开立个(gè)人养老金(jīn)账户229.16万户，位列全行业第三位，市(shì)场占有率超(chāo)10％，仅次(cì)于建设银行和(hé)工商银(yín)行。相(xiāng)比之下，鲜(xiān)有(yǒu)券商愿(yuàn)意公布投资者通(tōng)过其(qí)渠道开通个人养(yǎng)老金账户的情况。

　　产品方面，国(guó)家社(shè)会保险公(gōng)共服务平台上仅可查询商业(yè)银行个(gè)人养老金(jīn)业务开(kāi)办情况。其中显示(shì)，23家获(huò)准开办个(gè)人养老金业务(wù)的(de)银行中(zhōng)，有22家开(kāi)设(shè)了(le)资金账户(hù)和储(chǔ)蓄交易业务，8家同(tóng)时开展了基金交易业务、保险(xiǎn)交易业务和理(lǐ)财(cái)交易(yì)业务。

　　与大型商(shāng)业(yè)银行所拥有的产品和(hé)渠道(dào)优势(shì)相(xiāng)比(bǐ)，证券公司个人养老金业(yè)务的(de)规模(mó)相对有(yǒu)限，仍处于积(jī)极开拓阶段。

　　不过，虽(suī)然网点(diǎn)数(shù)量(liàng)难以比拼，但券(quàn)商发力个人养老金(jīn)业务，自有其独(dú)特“打法”。记者注意(yì)到，多家券(quàn)商(shāng)在推(tuī)广个人(rén)养老金业务(wù)时，将“一站式”服务作为宣传(chuán)重点(diǎn)。

　　例如，国泰(tài)君安(ān)此(cǐ)前表示(shì)，其个人养老金业务从(cóng)引(yǐn)导客户形成科学养老理财观念的(de)长(zhǎng)远视(shì)角出发，为客户提供(gōng)从(cóng)产品策略、到产品优选、再到组合配置的全(quán)周期专业资配(pèi)服(fú)务和一站式的(de)产品(pǐn)选择。中(zhōng)信证券(quàn)亦推出(chū)个人养老金投资(zī)一站式解决方案“信(xìn)养计划”，为客户提(tí)供(gōng)含账户管(guǎn)理、资(zī)产配(pèi)置(zhì)、服(fú)务陪伴于一体的(de)个人(rén)养(yǎng)老金投资(zī)综合服(fú)务(wù)。

　　除了“引进来”并全方(fāng)位服务投资者外，“走出去”也是部分券商开拓个人养老(lǎo)金(jīn)业务的解决方案。东(dōng)方证券(quàn)副总裁(cái)徐海宁向记者介绍，东(dōng)方证券基于对个人养(yǎng)老金目标(biāo)客群的深(shēn)入研究，将开发(fā)大中(zhōng)型企(qǐ)业作为个人养老金客户拓(tuò)展(zhǎn)的重(zhòng)点方向，制(zhì)定了“上海深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方证券协同系(xì)统内成员公(gōng)司开(kāi)展(zhǎn)走进企业(yè)推广(guǎng)个(gè)人养老金活动，为企业单位员(yuán)工提供个人养老金上门服务，免去(qù)客户前(qián)往营业厅办理(lǐ)业(yè)务路上花费(fèi)的时(shí)间，提高服务效率，节约客户(hù)时间。展(zhǎn)业初期组织了超过100场的个人养老金走进企业服务活动(dòng)，覆盖企业员(yuán)工(gōng)近万人。

　　个人养(yǎng)老(lǎo)金制度试点半(bàn)年(nián)

　　持有(yǒu)体验成产品胜负(fù)手

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)报记者曹(cáo)雯(wén)璟(jǐng)

　　去(qù)年11月下旬(xún)，券商代销个人养老(lǎo)金(jīn)业务“开闸”，多(duō)家获资质(zhì)的机(jī)构正(zhèng)式展(zhǎn)业，逐鹿个人(rén)养(yǎng)老金市(shì)场。如(rú)今，个人养老金制度实施已有半年，相(xiāng)关(guān)产品的收益率和回撤(chè)情况、产品能否真正(zhèng)满(mǎn)足养老诉(sù)求等问(wèn)题，持续成为市场(chǎng)关注(zhù)焦点。

　　多位券商业内(nèi)人士表示，由于资金(jīn)“只进不出(chū)”，认购的产(chǎn)品(pǐn)又是为了满足养(yǎng)老(lǎo)需求，投资者更(gèng)希望能实现(xiàn)低(dī)波动(dòng)、低回撤(chè)。如何(hé)做到从中长期保值增值同(tóng)时又(yòu)让客(kè)户体验(yàn)良好(hǎo)是(shì)个人养老产品成败的关(guān)键(jiàn)。

　　提(tí)供更匹配的(de)养老产品

　　同时服务上寻求创新突破

　　眼下，个(gè)人(rén)养老金业务已然成为券商财富管理转型的核心方向之一。通过不断完善(shàn)客户(hù)服务体系，满足客户(hù)多层(céng)次(cì)金融需(xū)求，促进(jìn)财富管理业务高质量发(fā)展(zhǎn)，券商在业(yè)务内涵上(shàng)正不断挖(wā)潜。

　　多名券(quàn)商(shāng)业内(nèi)人士表示，在客户分类服务(wù)方面(miàn)，会根据国家政策(cè)选择(zé)社保关系在(zài)先行城(chéng)市（地区）、能享(xiǎng)受税(shuì)优(yōu)且(qiě)对税优敏(mǐn)感、对理财有初(chū)步(bù)认(rèn)知的(de)客(kè)户进(jìn)行第(dì)一(yī)阶段(duàn)的重(zhòng)点服(fú)务(wù)，对其他客户会随着试点扩大(dà)和客户画像的覆盖(gài)进行后续服务。

　　东方证券副(fù)总裁(cái)徐海(hǎi)宁表示(shì)，证券公司可(kě)重(zhòng)点关注企事业单位员工，特别是(shì)大中型城市(shì)具有一定(dìng)经营规(guī)模的(de)企业员工，他们(men)能够享受个税抵(dǐ)扣的优势(shì)，具备一定投资意识和财务(wù)认知；这(zhè)类人群(qún)对(duì)未来退休有一(yī)定的规划和(hé)想(xiǎng)法。

　　同时，由(yóu)于个人养老金是一(yī)个增量市(shì)场(chǎng)，对证券公司而言(yán)，针对潜在客群可(kě)以全市场覆盖。证券公司(sī)可以(yǐ)通(tōng)过(guò)投研优势和专业投顾队伍，创(chuàng)造更多(duō)养老投(tóu)资场景，跟(gēn)踪了解客户的(de)风险(xiǎn)偏好，结合稳健、平衡、积极等(děng)不(bù)同风险类(lèi)型的养老基(jī)金，帮助客户建(jiàn)立个(gè)人养(yǎng)老金投资计划(huà)。此外(wài)，证(zhèng)券公(gōng)司可以通过加强顾问(wèn)服务，帮(bāng)助客户有(yǒu)效应(yīng)对投资组合净值(zhí)的波动，引导客户持续参与养老金(jīn)投资，提升客户养老投资(zī)的(de)获得(dé)感、体验感。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人表(biǎo)示，会针对(duì)不同风险承受能力、不同年(nián)龄结构和不同资金体量(liàng)制定个性(xìng)化养老策略(lüè)。比(bǐ)如对每(měi)年享税优的1.2万个人养(yǎng)老金，为居(jū)民（无需开户）提(tí)供符合监(jiān)管(guǎn)部门要求的金融机构和金融产品清单、通俗易懂的“养老看隔壁”理(lǐ)财案例(lì)、养老讲堂等信息和交易服务；对1.2万之外的(de)资金，提(tí)供(gōng)更丰(fēng)富的“安(ān)养计(jì)划plus”养老金融服务，包括养老计算器(qì)、个性(xìng)化的补充(chōng)养老(lǎo)解决(jué)方案、定(dìng)期的养老方案跟(gēn)踪报告以及(jí)养(yǎng)老直播服务(wù)，做好(hǎo)“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务创新方面，徐海(hǎi)宁认为，证券公司需要(yào)有长(zhǎng)远眼光，打造增量(liàng)市场(chǎng)，承担起构建养老金第三支柱的重(zhòng)要使命。

　　第一，在(zài)获(huò)客及投教方面(miàn)，应加大资源投入，通(tōng)过教育和陪伴，提高客户对个人养老金的认知。走进企(qǐ)事业单(dān)位(wèi)，通过上门服务的(de)方(fāng)式(shì)触达企业和客户，举办专(zhuān)题讲(jiǎng)座、在线研讨会和投资教育活动，帮(bāng)助客户了解个人养老(lǎo)金的(de)重要性、投资策(cè)略和长期规划，激发客户(hù)对个人(rén)养老金产品的兴趣和参与(yǔ)度。

　　第二，在App服(fú)务(wù)功能(néng)优化方面(miàn)，建立内容丰富的一站式个(gè)人养老金专区，既包括产品购(gòu)买、定投、持仓查(chá)询等基础功能，提供丰富的养(yǎng)老(lǎo)资(zī)讯和实(shí)用养老工具（如节税(shuì)计算(suàn)器），加强与客(kè)户的深度互动。

　　第三，在(zài)金融科技应用方面，引入(rù)智能科(kē)技和人工智能(néng)技术，通(tōng)过数据分析和算(suàn)法模(mó)型，根据客户的风(fēng)险承(chéng)受(shòu)能力、资产(chǎn)状(zhuàng)况和目标(biāo)退(tuì)休年(nián)限，定制化推荐养老金产(chǎn)品组(zǔ)合，并提(tí)供实(shí)时投资(zī)组合跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮助(zhù)客(kè)户更好地实(shí)现养老投资(zī)保值增(zēng)值。

　　中信建投个人养老金相关业务负责人则表示，可以通过“人+科技”，在大数(shù)据智能客户分析系统的基础上，可(kě)以针对不(bù)同养老(lǎo)诉求(qiú)的客户(hù)达成“千(qiān)人千面”的个性化服(fú)务，人是“1”，科技（线上与线下结合）是(shì)后面的“0”，二者有(yǒu)机结合，为(wèi)不同生命周期和年龄(líng)阶段的客户提供专业的、一对(duì)一的(de)养老(lǎo)配置服(fú)务(wù)。

　　运行半年七成收(shōu)益(yì)告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个人养老金制度实(shí)施已有(yǒu)半(bàn)年，产品收益和回撤率大不(bù)大？产品(pǐn)能不能满足真正的养老诉求？这些问题都是投资者的重要关(guān)注(zhù)点。

　　记者注意到(dào)，目前养老目标基金(jīn)的整体收益水平并不乐(lè)观。Wind数据显(xiǎn)示，全市场149只公募(mù)养老基金产品，近七成收益告负。其中，业绩垫底的一只个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)目(mù)标基金自成立以(yǐ)来回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超(chāo)20只(zhǐ)产品(pǐn)收益在-3％左右。

　　而业绩表现(xiàn)较好(hǎo)的有(yǒu)平安稳健养老一年Y、中(zhōng)欧预见养老2025一(yī)年持有(yǒu)（FOF）Y自去年11月成(chéng)立以(yǐ)来回报均为3.15％，紧(jǐn)随其后的是兴全(quán)安(ān)泰稳健养(yǎng)老(lǎo)一年持有Y，自成(chéng)立以来回(huí)报为2％，另有富国(guó)、万家、华(huá)宝、景顺(shùn)长城(chéng)、南方、华(huá)夏等旗下超(chāo)10只养老目(mù)标基金收(shōu)益在1％以上。

　　多(duō)位券商业内人(rén)士表示(shì)，由于资金“只进不出”，认购的产(chǎn)品又是(shì)为(wèi)了满足养老需求(qiú)，投(tóu)资者更(gèng)希望能实现(xiàn)低波动(dòng)、低(dī)回撤。如何(hé)做到从中(zhōng)长期(qī)保值(zhí)增值同时又让客户体(tǐ)验良好是个人养老(lǎo)产品成(chéng)败的核心。

　　“养老属性的(de)产(chǎn)品应(yīng)力争为客户保值增值，否则将(jiāng)违(wéi)背客户通(tōng)过投(tóu)资达到(dào)‘养老目的’的初(chū)衷。”银河证券相关业务负责(zé)人介(jiè)绍，目前(qián)个人养(yǎng)老金可(kě)投资的4类产品(pǐn)风险收益(yì)特点明(míng)显，有的类别更侧重本金安全、有的(de)类别更(gèng)侧重资产增值；但同时，每个类别很难做到在保证其(qí)特(tè)点达到的同时又规避(bì)掉该(gāi)类产品的风险或(huò)缺陷。“从(cóng)不同客群情况来看，低波低回撤对于离退休时点较近的(de)投资者比较合(hé)适，性(xìng)价比高的中波动中回撤(chè)、高波动(dòng)高回撤特征产品对于还有(yǒu)20-30年才退休的投资者(zhě)也(yě)是可以选择的，拉(lā)长周期(qī)看也能满(mǎn)足客户(hù)养老(lǎo)类资(zī)金的保值(zhí)增值效果(guǒ)。”

　　为达到上述(shù)两个目的，前提是有一套(tào)完整(zhěng)、自洽、适用(yòng)、有(yǒu)效且动态适配的产品评价体系(xì)，通过该(gāi)体系(xì)的评价(jià)，能较为清晰地区分出产品的“性价比”（如风险收益(yì)比等）、能(néng)公平(píng)、公正地对(duì)同类或者同策(cè)略产(chǎn)品进行(xíng)综合评判。如此，才能(néng)真正将好(hǎo)的产品、合适的产品(pǐn)推荐给(gěi)合适的客(kè)户群体。

　　“养老组合基金分为目标风险(xiǎn)型和(hé)目标日期型两大类(lèi)，投资者可以根据自身投资目标和风险承受能力(lì)选(xuǎn)择具体(tǐ)的产品。比如(rú)低风险(xiǎn)偏好的(de)客(kè)户可选择目标日期型中的稳健类产品(pǐn)，通过严(yán)格控制股票资产仓位降(jiàng)低产(chǎn)品波动，带给客户相对稳健(jiàn)的(de)收(shōu)益。”徐海宁表示，目前(qián)我(wǒ)国城镇职(zhí)工养老金替代率(lǜ)尚有(yǒu)不足，根据国际经验，如(rú)果退休后的养老(lǎo)金替代率大于70％，即可维持(chí)退休(xiū)前(qián)的(de)生活水平，养老(lǎo)金投资(zī)的(de)增值功能也(yě)是一个重(zhòng)要考量。由于个(gè)人养老金取用(yòng)需要(yào)达到年龄等(děng)条件，投资资(zī)金具有长期(qī)性(xìng)，可(kě)以达到几十(shí)年，能够承(chéng)受一定的短期波动，对于追求长期投资收益的客(kè)户，可以配(pèi)置一定高比例资金在权益(yì)型资产上，实现(xiàn)养(yǎng)老投资的保(bǎo)值(zhí)增值目标。

　　中信建投个人养(yǎng)老(lǎo)金相关业务负(fù)责人也认为，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)具有一(yī)定的(de)普惠金融属(shǔ)性，需要关注老百(bǎi)姓(xìng)长期保值增值(zhí)的养(yǎng)老(lǎo)需求。站在资产角度，想要(yào)实现长(zhǎng)期资金的稳(wěn)健投资回报，资产配置不可或(huò)缺。通(tōng)过(guò)投资不同品(pǐn)种、不同(tóng)收益特征(zhēng)、低(dī)相关性的金(jīn)融(róng)资产，有助于实(shí)现(xiàn)风(fēng)险分散、降低总(zǒng)体波动，从(cóng)而(ér)更好地满足投资(zī)者(zhě)的养老投(tóu)资(zī)目(mù)标(biāo)。

　　推动个(gè)人养老(lǎo)金业务高(gāo)质量(liàng)发展

　　道阻且长

　　在个人(rén)养老金业务积极发(fā)展(zhǎn)的同(tóng)时，与渠道网(wǎng)点和(hé)客户众多的(de)银(yín)行(xíng)等机(jī)构相比，券商如何突破自(zì)身瓶颈，实现差异化(huà)的发(fā)展，可以说是“道阻且长”。

　　银河证券相(xiāng)关业务负(fù)责(zé)人(rén)表(biǎo)示，银行、券商、基(jī)金独(dú)立销售机(jī)构都可参(cān)与到为客户提(tí)供(gōng)个人养老基金服务(wù)，几类机构优势(shì)互(hù)补，严(yán)格意义上说是竞合而非竞争更(gèng)非“相(xiāng)杀”关系，每(měi)类机构(gòu)或者每家机构(gòu)可以根(gēn)据自(zì)己的资源禀(bǐng)赋，充分(fēn)发挥(huī)自身优势(shì)，服务好(hǎo)有养(yǎng)老投资需(xū)求(qiú)的投资(zī)者。

　　“在政策上，未来还(hái)有以下三方面(miàn)诉求：一是(shì)增强基础设施(shī)建设，能在服务时(shí)效性(xìng)上与银行(xíng)拉平(píng)，提供7×24小时的开户、下(xià)单服务；二是增加产(chǎn)品(pǐn)销售范围(wéi)，在养老品(pǐn)类上更(gèng)加丰富，除特(tè)殊(shū)产(chǎn)品外，增加可为客(kè)户提供(gōng)的养老产品（如养老理财）；三是明确养老规划(huà)业(yè)务合规性，为不同(tóng)的客(kè)户提供基(jī)于客(kè)户需求和画像(xiàng)的养(yǎng)老规划方(fāng)案。”上述负责人提到。

　　中信建投个人养老金(jīn)相关(guān)业务负责人提出(chū)，当前(qián)的政策要求下(xià)，客户如果(guǒ)想在券商端参与(yǔ)个人(rén)养老金投(tóu)资，需要(yào)分别(bié)在银行端、个税端进(jìn)行一(yī)系(xì)列前序(xù)操作步(bù)骤，对于尚(shàng)不熟悉(xī)业(yè)务流程的投资者(zhě)来讲，体验不太友(yǒu)好。

　　“此外，由于政策对(duì)代(dài)销个人养老金产品的(de)管理(lǐ)要求(qiú)，券商暂时(shí)无法(fǎ)上线储蓄类(lèi)、理(lǐ)财(cái)类、保险类产品，可供投资者选(xuǎn)择的产品种类较为单一(yī)，难以(yǐ)进一步为投资(zī)者提供(gōng)更丰富的个人养老金配置方案。未来期待能够从政策端进一步(bù)简化(huà)投资者的办理流程，提升客户体验；给予券商(shāng)在多样化个人养老金品种的引入和研发上的政策支持，丰富(fù)客户多元化的投资(zī)选择。”该负责(zé)人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力个人养(yǎng)老第二曲线

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者(zhě) 莫(mò)琳(lín)

　　随着个人所得税退(tuì)税的(de)开(kāi)始，不少(shǎo)人发(fā)现自己(jǐ)的退税(shuì)比去年(nián)多了不少，仔细询问之下才(cái)发(fā)现，是因为去(qù)年(nián)底开通了(le)个人养(yǎng)老金业务，并入了金(jīn)。这一消息(xī)大(dà)大刺激了不(bù)少本(běn)来(lái)不(bù)想(xiǎng)开户的年轻人。

　　根据人社部(bù)披(pī)露的(de)数据，截至今年3月底，个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)参加人数达3324万人。与3月(yuè)初的2817万人相比，短短(duǎn)的一个月的(de)时(shí)间里，增加了500万户，开户速度明显(xiǎn)提升。

　　虽然开户(hù)数快(kuài)速攀升(shēng)，但是个(gè)人养老金(jīn)累计缴(jiǎo)费约(yuē)200亿元(yuán)，人均缴费(fèi)低于(yú)1000元(yuán)。此(cǐ)外，据中国保险资管业协会执行(xíng)副会长兼秘书长曹德云透露，在截至2023年3月开立个人养老金(jīn)账户的三千多万人中(zhōng)，仅(jǐn)900多万人完成了资金(jīn)储存。

　　从记者走访的结果来看，个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品的收益率远低于预期，是大多人(rén)不愿(yuàn)意入金的主要原因(yīn)。而选(xuǎn)择开户的原因主要是(shì)为了“薅(hāo)羊毛”（金融机构出(chū)台了不(bù)少吸引客户开户的优惠政策）。

　　如何解(jiě)决“开(kāi)户热投资冷”的问题？银(yín)河证券相关(guān)业务负责人认为，这是一个专业活(huó)，既需要了解(jiě)客户的经(jīng)济(jì)状况、风险偏好和养老(lǎo)规划，也需要业务(wù)人员及其所在机构有比较专业且综(zōng)合(hé)的服务能力。

　　也有部分投资(zī)者认为，个人(rén)养老金产品每年封顶12000元，难以充分满(mǎn)足个人(rén)或家庭养老的全面需求(qiú)，还需要(yào)结合其他商业产品(pǐn)等综合考虑(lǜ)；大多数产(chǎn)品流(liú)动性(xìng)差，难以预防到(dào)退休前的应急资金需(xū)求。

　　从产品端(duān)改(gǎi)善(shàn)“开户热投资冷(lěng)”

　　虽然近半年来(lái)，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)正在逐(zhú)渐丰富，但是(shì)“开户热投资冷(lěng)”的现(xiàn)象没有(yǒu)随之发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　中国保险(xiǎn)资管业协会执行副(fù)会长(zhǎng)兼秘(mì)书长(zhǎng)曹德云(yún)在(zài)近期(qī)举办的(de)2023清华五道口全(quán)球金融论坛上(shàng)表示，目前个人(rén)养(yǎng)老金试点效果呈“两低三不(bù)”漏斗状，即建立账户人数占基本养老(lǎo)保险参保人数比例低、已缴(jiǎo)费人(rén)数占(zhàn)建立(lì)账(zhàng)户(hù)人(rén)数比例低；产品供应不均衡、选购(gòu)渠(qú)道(dào)不畅(chàng)、民众参保意愿不强。

　　针(zhēn)对(duì)产(chǎn)品供(gōng)应不均衡(héng)的问题，国家金融监(jiān)督管(guǎn)理总局出(chū)手，率先增加养老(lǎo)保(bǎo)险产品的供给。近日，国家金融监督管(guǎn)理总局已向业内就关于促(cù)进专属商业(yè)养老保(bǎo)险(xiǎn)发展有关事项征(zhēng)求意见(jiàn)。根据征(zhēng)求意见稿，专属商业养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险拟由试点(diǎn)业务转为常(cháng)态(tài)化(huà)业(yè)务。

　　业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)专属商业养老保险转为常态化(huà)业务，参与该项业务的险企(qǐ)数量将增加(jiā)不少。此外，专属商业养老保险是对接个人(rén)养老金制度的(de)主(zhǔ)要保险(xiǎn)产品，这意味着(zhe)个人(rén)养老(lǎo)金保险产品名单也将扩容。

　　据了解，专属(shǔ)商业养(yǎng)老保险采取“保证+浮(fú)动”的收(shōu)益模式(shì)，提(tí)供稳健型、进取型两种风格(gé)账户供客户选择。据各(gè)家保险(xiǎn)公(gōng)司披露的专属商业养老保险产品2022年结算(suàn)利率，稳健(jiàn)账户结算(suàn)利率约4.0％至(zhì)5.15％，进(jìn)取账户结算利(lì)率约4.5％至5.7％，普遍(biàn)高于(yú)现有的个人养老保险(xiǎn)的收益率。

　　在(zài)增加(jiā)产品(pǐn)供给的同时(shí)，多家金融(róng)机(jī)构呼吁(xū)从产品设计端解决“开户(hù)热投资冷”的问题(tí)。

　　在银河证券相关业务负责人(rén)看来，“老(lǎo)龄风险”与其他投资风险(xiǎn)相比，有其更(gèng)加突出的特点，包括为退休(xiū)人群提供(gōng)稳定安全有保(bǎo)障且(qiě)抗通胀的收入补充来源、对冲长寿(shòu)风险、为高龄人群储(chǔ)备失(shī)能(néng)养护和(hé)医(yī)疗应急资(zī)产(chǎn)、为退休人群(qún)规划遗产、将养老投资与养老保障/养老生(shēng)活无缝对接等。

　　养(yǎng)老金融产(chǎn)品的设计初心，必须(xū)切实(shí)从客户需求出发(fā)；养老金融产品(pǐn)的设计理念(niàn)，必须紧密围绕承担、减少或转移上述“老龄风险”主旨；养(yǎng)老金融产品的设计(jì)成果，应该更多的让利于民、普惠百姓(xìng)，运(yùn)用好专业的(de)金融(róng)工具(jù)、做艰(jiān)难但(dàn)长期(qī)正确的事。

　　因此，能否设计出充分利用资本市(shì)场(chǎng)具有(yǒu)良好(hǎo)增值(zhí)能(néng)力资(zī)产的养(yǎng)老产(chǎn)品取决于发(fā)行(xíng)人(rén)（或管理人）的产品设(shè)计能力和资产管理能力。“证(zhèng)券公司作为财富管理服务提(tí)供商，可以(yǐ)与产品发行人（或(huò)管(guǎn)理人）合作(zuò)，根据客(kè)户(hù)需求设计出在养(yǎng)老功(gōng)能方面更有竞争力(lì)的产品(pǐn)”，上述负责人表示。

　　中信建投也希(xī)望能参与到具体的产(chǎn)品设计之中(zhōng)。其个人(rén)养老业(yè)务负(fù)责人建议，参考部分发达(dá)国家(jiā)的(de)经验，未(wèi)来除了股(gǔ)、债配置，或在(zài)未(wèi)来可以考虑增加(jiā)底层(céng)可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球(qiú)等另类资(zī)产，丰富投资者(zhě)的可(kě)选(xuǎn)标的，更好(hǎo)地(dì)分散投资风(fēng)险。

　　励正集团中国(guó)区总裁张雨(yǔ)萌(méng)建议(yì)，应该(gāi)避(bì)免(miǎn)“开空账”。也就是说，参与者可以直接在开户(hù)的时候做(zuò)投资选择。这样在(zài)开(kāi)户的时候就可以形成(chéng)闭环体(tǐ)验。

　　针对(duì)参与(yǔ)个人(rén)养老金(jīn)可(kě)能面临的流动性问题，长(zhǎng)城人寿保险(xiǎn)股(gǔ)份有限公司(sī)总经理王(wáng)玉改近日(rì)表示，保险公司可以(yǐ)通(tōng)过“保单质押贷款”等(děng)多种金融工具来解(jiě)决(jué)客户对短期资金的需求(qiú)。

　　券(quàn)商发力个(gè)人(rén)补充养老金融方案

　　此外(wài)，针对(duì)1.2万难以满足个人(rén)或(huò)家(jiā)庭(tíng)养老的(de)全面需求，多家(jiā)券商还(hái)发力个人养老金账(zhàng)户以外的个人补充(chōng)养老金融方案，例(lì)如(rú)银河证券的“安养计划plus”、中信(xìn)证券的“信(xìn)养(yǎng)计划”等。

　　银河证券产品中心(xīn)副总经(jīng)理鹿宁告诉记者(zhě)，目前，银河证券已根据在职群(qún)体养老规划的长期性、稳健性、安(ān)全性等特点，已退休人群养老需求的流动性(xìng)、安(ān)全性、稳健(jiàn)性(xìng)等特点，设(shè)计出多(duō)层次、多元化、个(gè)性化(huà)的养老配(pèi)置方案，积极(jí)履行养(yǎng)老保障社会责任(rèn)，力(lì)争为居(jū)民提供持续卓(zhuó)越的(de)养老规(guī)划与满足不同养(yǎng)老(lǎo)需(xū)求的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计划”则基于个人养(yǎng)老(lǎo)场(chǎng)景，引入更丰富的养老型(xíng)年金、增额终身寿等不同品类(lèi)产品，覆盖(gài)养老收益(yì)性资产(chǎn)和保障性资产(chǎn)，满足客户(hù)多(duō)样化、多层级的(de)养老资产配置(zhì)需求(qiú)。

　　针对三大支name是什么意思 name是姓还是名(zhī)柱养老(lǎo)金业务(wù)中的企业年金业务，银河证(zhèng)券还上线了自(zì)研的年金综(zōng)合评价(jià)系统。该系统可以通过客户提供的“脱敏”后年金组合净值与持(chí)股比例(lì)等(děng)数据，结合公(gōng)募基金、股市债市数据(jù)，展示客户委(wěi)托年金组合的评(píng)价结(jié)果(guǒ)。此外(wài)，也可以利用年金(jīn)机(jī)制间接服务(wù)背后的企业员工(gōng)和(hé)机构事业(yè)单位职工。

　　截(jié)至目前，银河(hé)证券基金研究(jiū)中心已为部分(fēn)省市提供职业年金的组合评价(jià)与管(guǎn)理咨询服(fú)务，也计划结(jié)合(hé)机构条线业务规划为央(yāng)企(qǐ)与国(guó)企提(tí)供企业年金(jīn)组合评价等(děng)综合金融服务。

　　银(yín)河证券(quàn)副总裁罗黎明(míng)告诉记者，公(gōng)司(sī)自主(zhǔ)开发建(jiàn)设部署(shǔ)的年金综合评价系统及研究(jiū)咨询服务，具有养老属性的(de)综合金融服务体系均是(shì)公司积极(jí)响(xiǎng)应国家(jiā)养老(lǎo)发展(zhǎn)战略而推(tuī)出的新服务，体(tǐ)现(xiàn)了(le)在第(dì)二、三支(zhī)柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们高(gāo)度重视三大支柱养(yǎng)老金业务，目前公司已初步建立了个人养老金及个人(rén)养老金(jīn)融服务体系，充分利(lì)用金(jīn)融产品(pǐn)代理销售牌照和(hé)保险兼业代(dài)理牌照，为百姓(xìng)提供更加有(yǒu)温(wēn)度、有态度的个人养老(lǎo)金(jīn)融服务。”罗黎(lí)明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国(guó)基金报记者赵心怡

　　“现在个人养老金账户开通过程非(fēi)常‘丝滑(huá)’，并且有不少开户(hù)人(rén)在我们介绍之前都已有(yǒu)所(suǒ)了(le)解，感觉这项制度的普及度和客户认识程度在(zài)不断提升。”某大型(xíng)银行的客户经理林漪（化名）向记者表示。

　　“但(dàn)也(yě)有很多人只是开了账户并没(méi)有存钱(qián)，或存了钱没(méi)有开始投资，主要因(yīn)为不知道如何选择产品或者有其他顾虑。”林(lín)漪还告诉记者，“这种情况下(xià)我们(men)就会再(zài)用PPT或者是纸质资料向客户进行详细介绍和(hé)对(duì)比分析。”

　　去(qù)年11月(yuè)，个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)制度正式落(luò)地，在北(běi)京(jīng)、上海(hǎi)、青岛(dǎo)等36个先(xiān)行城市（地区）启动实施。距离个(gè)人养老金制度落地已经过(guò)去半年，民众接受度和(hé)业务进(jìn)展情况(kuàng)如何(hé)？从(cóng)业人员在(zài)具体(tǐ)实(shí)操过程中又遇到了哪些困难？不同年龄段的(de)群体(tǐ)会怎样(yàng)理解这(zhè)项(xiàng)制度？

　　近日，本报记者实(shí)地探访上海(hǎi)地区几家银行网(wǎng)点和券(quàn)商营业(yè)部，了(le)解个(gè)人(rén)养老(lǎo)金制度近半(bàn)年(nián)的落地情况。

　　年轻人更关(guān)注税收优惠

　　中(zhōng)老年(nián)人更(gèng)在意退休后(hòu)多一份保障

　　根据人社(shè)部(bù)和国家社会保险公共服(fú)务(wù)平(píng)台数(shù)据可知(zhī)，个人养老金制度经过半(bàn)年时间的(de)发展，在(zài)产品种(zhǒng)类(lèi)、数量和参与人数(shù)方面都有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)加(jiā)。

　　某券商营业部财富管(guǎn)理(lǐ)相关岗位的黄(huáng)宁（化(huà)名(míng)）告(gào)诉记(jì)者：“很多客户都对(duì)个人养老金(jīn)业务热情高(gāo)涨(zhǎng)，有直接到(dào)营业部咨询(xún)的，还有很多(duō)是打电话过(guò)来(lái)问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后(hòu)”普遍(biàn)对个人养老金(jīn)业(yè)务的热情和(hé)关(guān)注度比“90后”更高，并且除了个人咨询和(hé)开户外，还有不少企业员(yuán)工、学校教师、退伍军人等通(tōng)过(guò)企(qǐ)业和单位组织来了(le)解、参与个(gè)人养老(lǎo)金投资(zī)。

　　记者了(le)解了身边两(liǎng)位不同(tóng)年龄(líng)段(duàn)、均已(yǐ)购买个人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的朋友后发现，两人所关(guān)注的问题(tí)“焦点”的(de)确(què)有所(suǒ)不同。

　　一位在(zài)上海地区金融机构工作(zuò)的(de)“80后(hòu)”告(gào)诉记者，自从(cóng)工作以来(lái)，她每年都(dōu)将(jiāng)收入的一部分拿来强制储(chǔ)蓄，有了个人养老金制度后，就(jiù)分(fēn)一部分(fēn)在(zài)个人养老金账(zhàng)户中，这部分强制储蓄的钱即使存长期(qī)也(yě)不会影(yǐng)响她未来的生(shēng)活质量(liàng)，并且放进个人养老(lǎo)金账户是(shì)在基本养老保险之外多一份积累。

　　而另一位工作不(bù)久的“90后”表示，他现阶段最在意的就(jiù)是(shì)买个人养老金可以享受税收优惠，直(zhí)接考虑到(dào)退休后(hòu)的生(shēng)活质量还有点遥远。

　　针对上述两(liǎng)种不(bù)同的想法，黄宁也向记者坦言，他们在(zài)日(rì)常介绍个人养老金(jīn)业(yè)务的(de)过程(chéng)中确实会考虑到不同年(nián)龄群体(tǐ)的不(bù)同需(xū)求和想法，进(jìn)而更(gèng)好地(dì)“对症(zhèng)下药”，比如给刚工作不(bù)久的年轻人着重介绍“退休后多(duō)一份保障”推广效果就不明(míng)显。

　　“吸睛(jīng)”大于(yú)“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务取得进展(zhǎn)的(de)同时，还(hái)有(yǒu)不少已(yǐ)经了解个人养老金业务的民众仍在“观(guān)望”。从(cóng)现有数(shù)据(jù)可知(zhī)，截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，虽然有(yǒu)3000多万人开(kāi)通了(le)个人养老金账户，但完成资金存(cún)储的只有900多万(wàn)人。

　　林(lín)漪在银(yín)行端个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务的(de)开展中感受到，一(yī)些客户开了户但没存储的主(zhǔ)要顾虑是(shì)锁定时间太(tài)长，担心之(zhī)后如果要大笔(bǐ)用钱时会很“棘手(shǒu)”；另(lìng)外一些客户则(zé)是认为在个人养老金(jīn)产品并(bìng)非专(zhuān)门设计且收益优势不明(míng)显，目前个人养老金可以购买的(de)养(yǎng)老储蓄、银(yín)行养老理财、养(yǎng)老保险产品、养老(lǎo)目(mù)标(biāo)基金四(sì)类产品，即使不通过个人养老金账户也可以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则(zé)从券商(shāng)从业人(rén)员的(de)角度谈到了(le)推广个人养(yǎng)老金(jīn)业务过(guò)程(chéng)中的(de)“困境”。他表示：“券商(shāng)端个人养老金只支持代销公(gōng)募(mù)基金(jīn)，无法代销(xiāo)存(cún)款、银行(xíng)理财、商业(yè)养老(lǎo)保险(xiǎn)，有些(xiē)客户风险(xiǎn)承受能力较(jiào)低(dī)，想寻(xún)求(qiú)更低风险(xiǎn)等级的(de)产品(pǐn)，纯公募基金难(nán)以达(dá)到资产(chǎn)配(pèi)置的(de)需求。”

　　此外(wài)，还有一部分年轻(qīng)人向记者直(zhí)言(yán)，对于离退休还较(jiào)遥远的群体来(lái)说，养老需(xū)求当然也需要(yào)考虑，但眼下的生活(huó)和经济状况才(cái)是更重要的(de)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 name是什么意思 name是姓还是名