财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下(xià)跌超过(gu闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰ò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的(de)政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的(de)投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视(shì)交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复(fù)的(de)基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人(rén)士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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