金融(róng)界5月(yuè)12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商品期(qī)货多数下跌(diē)，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆(dòu)粕(pò)涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银(yín)深跌(diē)，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商(shāng)品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美国4月(yuè)生产者价(jià)格(gé)指数PPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生(shēng)产(chǎn)物资通胀压(yā)力进一步趋(qū)缓。结合此(cǐ)前发布的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美(měi)联储大概率(lǜ)暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看(kàn)，一方面(miàn)，此前加息结束乃至降息已然成(chéng)为一种共识，因此本周在美联储(chǔ)越来越多官员为鹰派(pài)站台(tái)的情况(kuàng)下，预计从加息结束到降(jiàng)息周期开启，仍有近一个季度的时间，在此(cǐ)期间将面临经济和政策的(de)不确定性(xìng)，贵金属部(bù)分回吐前期(qī)超涨(zhǎng)的(de)幅(fú)度。另一方(fāng)面，上周初请失业金人数升(shēng)至2021年以来的(de)最(zuì)高水(shuǐ)平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国(guó)内(nèi)社(shè)融超预期下滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之n是什么化学元素，n是什么化学元素符号前难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的(de)发酵情况。

　　n是什么化学元素，n是什么化学元素符号rong>方正中期期货：经济(jì)衰退预期(qī)与有色金属走势(shì)拖累 白银如期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏观经济(jì)衰(shuāi)退预期角(jiǎo)度出发，有色金属(shǔ)将(jiāng)会走弱(n是什么化学元素，n是什么化学元素符号ruò)，白银(yín)连续上涨后会面临调(diào)整行情，当前逐(zhú)步兑现；宏观(guān)经(jīng)济衰退(tuì)预期将会继续影响(xiǎng)有色金属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美(měi)国经济数(shù)据疲软增加美(měi)联储政(zhèng)策转向宽松预期(qī)以(yǐ)及经济(jì)风险依(yī)然利好贵(guì)金属，但是美元指数大(dà)幅上升使得贵金(jīn)属(shǔ)承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖(tuō)累(lèi)工业属(shǔ)性较强的白银走势，白(bái)银(yín)表现(xiàn)弱于(yú)黄金。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)与有(yǒu)色金属大幅回落等因(yīn)素综合影响下，白银(yín)高(gāo)位(wèi)回落(luò)，下方仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克(kè)）支撑(chēng)；若有(yǒu)效跌破(pò)该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键(jiàn)支撑(chēng)；上方关注继续26美元/盎(àng)司(sī)（5800元/千克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏弱行情仍(réng)未走完(wán)，建议继(jì)续等(děng)白银行情企稳再(zài)低(dī)位做多。美欧银(yín)行业危机(jī)引发避(bì)险需求，美联储政策收紧预期(qī)迅速转向(xiàng)，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强，当(dāng)前(qián)继续关注(zhù)调(diào)整行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下行风(fēng)险(xiǎn)、银行业(yè)风险与债务上限风险、央(yāng)行(xíng)购金持续等(děng)宏观因素下，黄金将会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置(zhì)依然是核心建议(yì)。

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