财联(lián)社5月(yuè)6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本(běn)周四一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤(fèng)祥及(jí)潮宏基自(zì)去年10月低(dī)点(diǎn)以来股(gǔ)价均接近(jìn)翻(fān)倍。

　　黄金价(jià)格的持续(xù)攀(pān)升(shēng)，引来众多(duō)投资(zī)者的(de)目光。国泰君安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月(yuè)同期高(gāo)基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠宝类(lèi)2023年(nián)3月(yuè)社零同比+37.4％中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西rong>。

　　提及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其(qí)一，金价稳步上行(xíng)预(yù)期(qī)提振长期(qī)需求，存货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者(zhě)黄金投(tóu)资保(bǎo)值需求(qiú)及加(jiā)盟商(shāng)补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著(zhù)回(huí)补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角地区表现(xiàn)尤其值(zhí)得期待(dài)；其(qí)三，古法金中(zhōng)流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来看，全(quán)球(qiú)地(dì)缘政治的不确(què)定性、美国经济(jì)衰退的不(bù)确定性等因素均有望对金(jīn)价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来(l中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ái)看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭借精准的(de)产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及(jí)积(jī)极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠(zhū)宝板块估值(zhí)基本处于历史中(zhōng)枢水(shuǐ)平(píng)，仍具(jù)有(yǒu)较(jiào)大的投(tóu)资吸引力(lì)。

　　中国(guó)银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研报中指出(chū)，预期(qī)国内(nèi)金银珠(zhū)宝市场(chǎng)规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增长速度更(gèng)快，年复(fù)合增(zēng)长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零售环节，其中下游环(huán)节的附(fù)加值(zhí)较(jiào)高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游(yóu)零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金(jīn)品(pǐn)类零(líng)售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高(gāo)毛利率水平，产(chǎn)业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以(yǐ)提高市场份(fèn)额，可以(yǐ)获得(dé)更加优(yōu)化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角(jiǎo)度来看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占率(lǜ)前十的集团(tuán)中(zhōng)，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威登集团外其(qí)余8个均为国(guó)产品牌集(jí)团(tuán)。中国(guó)金银(yín)珠宝行业头部公司周中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西大福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统计，相关上市公司(sī)包括(kuò)萃(cuì)华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和(hé)周大(dà)生等，具体情况如下(xià)：