本轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎(hū)都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都(dōu)是垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导(dǎo)体晶(jīng)圆(yuán)生(shēng)产代工服务，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国大(dà)陆(lù)收入第(dì)三大(dà)、12英(yīng)寸晶(jīng)圆(yuán)代工产能(néng)第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府(fǔ)根(gēn)据集成电(diàn)路(lù)产业发展(zhǎn)规划及“芯(xīn)屏(píng)器合”的(de)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)战略，拟引(yǐn)进国际知名企(qǐ)业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合(hé)集成正式筹划(huà)建设。成(chéng)立(lì)至今，晶合集成已(yǐ)成为(wèi)国内面板(bǎn)显示(shì)驱动(dòng)芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业(yè)，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和(hé)产品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下(xià)游面板行业需求(qiú)大幅下滑，公司(sī)选择了业绩(jì)最好的(de)时候上市，此后走下坡(pō)路是必然(rán)的(de)，23Q1公司(sī)首付大幅(fú)下滑60％，产能大幅(fú)闲置后利(lì)润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科(kē)以(yǐ)神经(jīng)学科(kē)为龙头，强专(zhuān)科(kē)、小综合的发展模式(shì)，形成(chéng)覆盖全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖(gài)神经学科各类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊(jí)柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩(jì)一般般，民营医(yī)院里毛(máo)利率算比较低的那一(yī)档，未来主要看扩张，也要(yào)小(xiǎo)心政策的(de)影响，个人感觉比如几(jǐ)个国企医(yī)院（不论是收入(rù)增速还(hái)是(shì)估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥(yōng)有高精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)产品的(de)设(shè)计、研发和生产及涂(tú)布技术产业化整(zhěng)体(tǐ)解决方案能力的高新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电(diàn)池(chí)生产涂布机的核心部件，涂(tú)布是继制备正负极浆料完成后的下一(yī)道工序，是锂电池生产前段工序(xù)的核心环节，目的是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池(chí)涂布、半导体先进(jìn)封(fēng)装涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶(jīng)体(tǐ)管涂(tú)布等(děng)。

　　锂电(diàn)池(chí)产业链公司，业(yè)绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一步，但(dàn)行(xíng)业基本(běn)见顶，下(xià)游需求(qiú)大幅(fú)放缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿(kuàng)价格大幅下滑，且公司只是生产过(guò)程中很小(xiǎo)的一(yī)块市场(chǎng)，天花板非常(cháng)低，公司(sī)未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江绍兴，是(shì)一家(jiā)专注于(yú)功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输(shū)应用领域，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代工(gōng)服务(wù)的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起点，向下延伸到模(mó)组(zǔ)封装，为国内外客户提供一站式(shì)代工(gōng)正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域的(de)半导体产(chǎn)品公司(sī)提供完整生产(chǎn)制造(zào)平台，支持(chí)客户(hù)研发以及大规(guī)模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，中芯(xīn)国际关联企业，处于规(guī)模扩(kuò)张阶段，但由于规模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不(bù)容易快熬出头了（资(zī)本支(zhī)出(chū)高峰在22年(nián)结束(shù)），公司也预期23年底会(huì)转(zhuǎn)为(wèi)盈利，但(dàn)下游需求(qiú)在23年大幅放缓(huǎn)，公司面对的压力显然是要(yào)比那(nà)些已经规模(mó)化完成有利润的公司(sī)大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同业竞(jìng)争而收回许可(kě)的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的(de)IPO了(le)，不太乐观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散染(rǎn)料及其(qí)滤饼的研发、生产及销(xiāo)售(shòu)，产品以中高端分散(sàn)染料(liào)为主，主要(yào)用于涤纶及(jí)其混(hùn)纺织物(wù)的染色和印花，经分散染料印染加(jiā)工的化纤(xiān)纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度(dù)优良，用(yòng)途广泛。其(qí)中部(bù)分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利(lì)润(rùn)只有19年的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六(liù)、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年(nián)，自设立以来，公(gōng)司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行(xíng)业营销(xiāo)与后(hòu)市场服务(wù)领域，为客户提(tí)供相关软件产品及(jí)服务(wù)。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司继续独立(lì)经营上述业务。用友汽车主要面向汽(qì)车行(xíng)业的(de)整车厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营销与后(hòu)市场(chǎng)服务领域的数(shù)智化解决(jué)方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着人均保有量的(de)增长，公司行(xíng)业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品以车企营销(xiāo)系统为主，基(jī)本没什么研(yán)发，都靠销售，且(qiě)汽(qì)车行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份(fèn)主要从(cóng)事电力工程技(jì)术服务及地理信息技术(shù)服务(wù)。电力(lì)工程技(jì)术(shù)服务占主营业务(wù)收正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长(shōu)入比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司主要收入和利润来源。电力工(gōng)程技术(shù)服务(wù)主要系为电网企业、工(gōng)商业企业电(diàn)力相关(guān)工程(chéng)提供规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息(xī)设计咨询(xún)公司，主要是电力工(gōng)程技术(shù)服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微是一(yī)家为智能(néng)手机、物联网等(děng)领域提(tí)供射频前端的芯(xīn)片设计(jì)公司，主营业务(wù)为射(shè)频前端芯片及模组的研发、设(shè)计(jì)和销(xiāo)售(shòu)。慧智微(wēi)具备全套射频(pín)前端芯片设计能力和集成化模组研(yán)发能(néng)力，技术体系(xì)以功率(lǜ)放大器（PA）的(de)设计能力(lì)为核心，兼具低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集(jí)成无源器(qì)件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的(de)设计能力，产品(pǐn)系列覆盖(gài)的(de)通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客(kè)户提供无线通信射(shè)频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频前(qián)端芯(xīn)片(piàn)模组公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍(kǎn)单(dān)存货大幅增长(zhǎng)，亏损不(bù)断扩大，主(zhǔ)要是大(dà)量(liàng)研(yán)发投入，但高(gāo)研发(fā)下，公司毛利(lì)率极低，远低于同行业公司，但即便(biàn)这样，估值却一(yī)路(lù)上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都会成为(wèi)抛售的主(zhǔ)力）。搞不(bù)懂这公司(sī)的价值在哪(nǎ)里，但现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和(hé)服务的国家级高新技术和(hé)专精(jīng)特新(xīn)“小巨人(rén)”企(qǐ)业。公司产品主(zhǔ)要包(bāo)括雷达及配套装备，重点供应国内军方(fāng)客(kè)户(hù)和军工集团。成立至今(jīn)，航(háng)天南湖已成为我国防空预警雷(léi)达主(zhǔ)要生产单位之(zhī)一。

　　军(jūn)工雷(léi)达(dá)企业，21年(nián)后业绩大(dà)幅(fú)下滑(huá)，22年虽然收(shōu)入(rù)增长(zhǎng)较快，但利润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对于这(zhè)种客户不透明度极高的(de)军工企业(yè)，实(shí)在(zài)无法(fǎ)判断未来(lái)的价值。

　　十(shí)、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化虚拟商品(pǐn)综合(hé)服务提(tí)供商，主要为移动互联(lián)网相(xiāng)关场景客户提供移动互联网数字化(huà)虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运营、分发(fā)运(yùn)营等综合运(yùn)营服务，为物(wù)联网(wǎng)相关场(chǎng)景提供物联网流量接入、硬件(jiàn)方案(àn)、场景应(yīng)用等综合(hé)解(jiě)决(jué)方案及(jí)云终端解决方(fāng)案，并根据客户需(xū)求提供定制化的运营(yíng)支(zhī)撑(chēng)服务及技(jì)术服务。一家售卖移动流量、话费、爱(ài)优芒会员卡等(děng)数字化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其主(zhǔ)要(yào)盈利模式是获得购销差(chà)价或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公(gōng)司总(zǒng)收入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流(liú)量(liàng)的公(gōng)司，主要是卖视频会员(yuán)和其(qí)他通用流量(liàng)，业绩过去几年看(kàn)起来(lái)不错，但公司现(xiàn)金流越(yuè)来越差(chà)，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公(gōng)司越来越(yuè)不(bù)依赖买量来拓(tuò)广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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