财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社(shè)记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对(duì)有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在(zài)医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(sh李宇春的现任丈夫是谁ì)面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的李宇春的现任丈夫是谁(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点的起伏(fú)可能会(huì)误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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