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睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及(jí)潮宏基自(zì)去年10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面(chí)续(xù)攀(pān)升，引来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏(sū)节(jié)奏与(yǔ)弹(dàn)性(xìng)优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基(jī)数，金银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男(nán)等人拆解，其一(yī)，金价(jià)稳(wěn)步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端(duān)消费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释(shì)放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三角地(dì)区表现尤(yóu)其值(zhí)得(dé)期待(dài)；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来看，全球地缘政(zhèng)治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的不(bù)确定性等因素均有望对金价形成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从(cóng)国内消费复苏的节奏来看，预计今年(nián)三四季度(dù)婚庆旺季将持(chí)续释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长期(qī)来看，龙头(tóu)公(gōng)司有望凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的(de)产(chǎn)品(pǐn)设(shè)计，以及积极(jí)的渠(qú)道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市场占有率，平(píng)稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值基本(běn)处于历史(shǐ)中枢水平，仍具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中(zhōng)指出(chū)，预期国内金银珠宝市(shì)场规模(mó)未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规模增长速度(dù)更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业(yè)中(zhōng)黄金市场的增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合增长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来(lái)看，主要包括上睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中(zhōng)游的制造设(shè)计及下游(yóu)的终端零售环节，其中下游(yóu)环节(jié)的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环(huán)节同样(yàng)拥有较(jiào)高的毛利(lì)率(lǜ)水平，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛(máo)利(lì)率10％-20％不等，钻(zuān)石镶(xiāng)嵌(qiàn)类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附加(jiā)值高，相关企业通(tōng)过(guò)强势的(de)渠道建设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以获得更(gèng)加优化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争(zhēng)格局睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面(jú)的角(jiǎo)度来看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业(yè)市占率前十的集团(tuán)中，除了(le)瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品牌集团(tuán)。中国(guó)金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周大(dà)福、老(lǎo)凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分别(bié)达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。