近(jìn)期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的(de)大(dà)行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头(tóu)部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代(dài)持交易(yì)等(děng)违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未有效评估(gū)交易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销(xiāo)的(de)多(duō)期(qī)债(zhài)务融资工(gōng)具发行(xíng)定价(jià)严(yán)重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大(dà)额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会进(jì发字有几画，发字有几画五行什么n)行自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及(jí)以上(shàng)占比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报(bào)的(de)原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立(lì)市(shì)场责任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协(xié)会(huì)将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公序(x发字有几画，发字有几画五行什么ù)责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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