全球头号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的(de)13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度(dù)末(mò)，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数wài)，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金(jīn)君发(fā)现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了(le)塔(tǎ)吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和利率(lǜ)的(de)工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政(zhèng)治动(dòng)荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄(huáng)金(jīn)的(de)长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压(yā)力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目(mù)前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产(chǎn)持area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了(le)折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能在周(zhōu)期的下(xià)一(yī)阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国(guó)家和地区处(chù)于(yú)周期的(de)不同位置，这(zhè)些(xiē)国家和地区的政(zhèng)策制定者支持(chí)货(huò)币和信用(yòng)流动(dòng)，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数(wàng)态(tài)度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情(qíng)带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发(fā)了(le)通(tōng)胀问(wèn)题。为了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债(zhài)券。目前(qián)，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压(yā)力，股市和(hé)债券(quàn)收(shōu)益(yì)率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能(néng)不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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