本轮(lún)新股中，有不(bù)少风口的企业，但基本面都非(fēi)常垃(lā)圾(jī)，虽(suī)然表面看看似(shì)乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事(shì)半导体(tǐ)晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成(chéng)立5年就成长为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶(jīng)圆代工产能(néng)第三大的纯晶圆代(dài)工企业。2015年(nián)，合(hé)肥市政府根据集(jí)成(chéng)电路产业发(fā)展规(guī)划及“芯(xīn)屏器合”的产业(yè)发(fā)展战略，拟(nǐ)引进国(guó)际知(zhī)名企业(yè)合作设立(lì)晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后，晶合集成正式(shì)筹划建(jiàn)设(shè)。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内(nèi)面板显示驱动(dòng)芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆(bào)发(fā)，利润此(cǐ)前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入(rù)和产品(pǐn)价格上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面(miàn)板行(xíng)业需求(qiú)大幅下滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的(de)时(shí)候上(shàng)市，此后走下坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公司首付大(dà)幅(fú)下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以(yǐ)神经学科为龙头，强专科、小综(zōng)合(hé)的发展模式，形成(chéng)覆盖全国(guó)核心区(qū)域的(de)医疗服(fú)务(wù)网。服(fú)务病(bìng)种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾(jí)病，也(yě)包括妇科(kē)、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科(kē)等(děng)疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛利率(lǜ)算(suàn)比较低的(de)那(nà)一档，未来主要看(kàn)扩张，也(yě)要(yào)小心(xīn)政(zhèng)策的影(yǐng)响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是收入(rù)增速还是估值），不(bù)关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的设(shè)计、研发(fā)和生产及(jí)涂布技术产业(yè)化整体解决方(fāng)案能力的高新技术(shù)企(qǐ)业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池(chí)生产涂布机的核心部件，涂布是继制(zhì)备正负(fù)极浆料完成后的下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工序的核心环节，目的(de)是将正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上(shàng)。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电池涂布、半导(dǎo)体(tǐ)先进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能(néng)电池涂布、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶显(xiǎn)示中的(de)薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩(jì)更进一步，但行业基本见顶，下游(yóu)需(xū)求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大(dà)幅下(xià)滑，且公(gōng)司只是生(shēng)产(chǎn)过程中很小的(de)一块市场，天花板非常(cháng)低，公司未(wèi)来业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片及模块封装的代工服务的制造商。中(zhōng)芯集成(chéng)以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延(yán)伸(shēn)到(dào)模组封装(zh陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思uāng)，为国内外客户提供一站式(shì)代工解(jiě)决方案(àn)，为功率(lǜ)、传感和传输等领域(yù)的半(bàn)导体产品公司提(tí)供完整(zhěng)生产制造平台，支(zhī)持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折旧(jiù)研(yán)发投入初期(qī)非常高，因此利润大幅(fú)亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束(shù)），公(gōng)司也(yě)预(yù)期23年底会(huì)转为盈(yíng)利，但(dàn)下游(yóu)需(xū)求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的压力(lì)显然是要比(bǐ)那些(xiē)已经规(guī)模化完成有利润的公(gōng)司(sī)大得多，且公司(sī)过于依赖中芯国际，未来还有可能面临(lín)同(tóng)业竞争(zhēng)而收回许(xǔ)可(kě)的风险。IPO募(mù)资高达219亿，非常(cháng)大(dà)的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从(cóng)事分散染料及(jí)其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织(zhī)物的染色和(hé)印花，经分散(sàn)染料印染加(jiā)工(gōng)的化纤纺织(zhī)品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司(sī)，毫无(wú)亮(liàng)点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设(shè)立以来，公司主营业(yè)务一直聚(jù)焦于(yú)汽车行(xíng)业营销与(yǔ)后市场服务领域(yù)，为(wèi)客户提供相关软件产品及服务(wù)。2010年(nián)被用友网络收购后，公司(sī)继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽车行业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务站等客户，提供(gōng)营销与后市场服务领(lǐng)域的数智(zhì)化解(jiě)决方(fāng)案(àn)、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下(xià)子公(gōng)司分拆上市(shì)，汽车软件(jiàn)服务，汽(qì)车数字化是趋势，且(qiě)随着人(rén)均(jūn)保有量的(de)增长，公(gōng)司(sī)行业前景不算(suàn)很差(chà)，但公司自身技术含量较(jiào)低，产品以车(chē)企(qǐ)营销系(xì)统(tǒng)为主，基本(běn)没什么研发(fā)，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明(míng)显周(zhōu)期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬(wěi)股份主要(yào)从事电力工程技术(shù)服务及(jí)地理信息技术服务。电力(lì)工程技术服务占主营(yíng)业务收入比重超过(guò)80％，是公司(sī)主要收入和利(lì)润来源。电力工程技术(shù)服务(wù)主要(yào)系为(wèi)电网企业、工商业企业电力相关工(gōng)程(chéng)提供(gōng)规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地(dì)理信息设(shè)计咨询公(gōng)司(sī)，主要是电力工程技术服务收入(rù)为(wèi)主，比较依赖(lài)内蒙和浙江地区的国家电网，本质上(shàng)是(shì)工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以(yǐ)应收(shōu)款高，坏(huài)账(zhàng)多(duō)，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一(yī)家为智能手机、物联(lián)网等领域提供射(shè)频前端的(de)芯片设(shè)计公(gōng)司，主(zhǔ)营业(yè)务为射频(pín)前(qián)端芯片及模(mó)组(zǔ)的研发、设计和销售(shòu)。慧智微具备全套射频(pín)前(qián)端芯片设计能力和集(jí)成化(huà)模组(zǔ)研(yán)发(fā)能力，技(jì)术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心，兼具低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆(fù)盖的通信频(pín)段需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供无线通信(xìn)射(shè)频前端发射(shè)模(mó)组、接收模陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但高研发下(xià)，公(gōng)司毛利率极低，远低于同(tóng)行业公司，但即(jí)便这(zhè)样(yàng)，估值(zhí)却一(yī)路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家(jiā)）参股（未来解(jiě)禁后都会(huì)成(chéng)为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在(zài)哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖(hú)是一家主要(yào)从(cóng)事(shì)防空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高(gāo)新技(jì)术和专精特(tè)新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷(léi)达及配套装备，重点供(gōng)应国内(nèi)军方客户和(hé)军工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我(wǒ)国(guó)防空预警雷达主要(yào)生产单(dān)位之一。

　　军工雷(léi)达企(qǐ)业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年(nián)虽然收入增(zēng)长较快，但利润(rùn)远没有(yǒu)回到20年，且关(guān)联(lián)交易占比越来越高(gāo)，对于这种客户不(bù)透(tòu)明度(dù)极(jí)高(gāo)的军工企业(yè)，实在无法判(pàn)断(duàn)未来(lái)的(de)价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品综合服务提(tí)供商，主要(yào)为移动互联网相关场景客户(hù)提供(gōng)移动互联网数(shù)字化(huà)虚拟商品聚合运(yùn)营、融合运(yùn)营、分发运营等综(zōng)合运营(yíng)服务，为物(wù)联网(wǎng)相关场景提(tí)供物联(lián)网流(liú)量接入、硬(yìng)件方案(àn)、场(chǎng)景应(yīng)用等综(zōng)合解决方案及云终端解决(jué)方(fāng)案，并根据客户(hù)需求提供定制化的(de)运营支撑服务及技术服务。一(yī)家售卖(mài)移(yí)动(dòng)流(liú)量(liàng)、话费(fèi)、爱优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品的综合(hé)型中间商，其主要盈利模式是获(huò)得(dé)购销差价(jià)或服务佣金，占公司总收(shōu)入超(chāo)过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互(hù)联(lián)网卖流(liú)量的(de)公司(sī)，主要是卖视频会员和其(qí)他(tā)通用流量，业绩过去几年(nián)看(kàn)起来不错，但公司现(xiàn)金流越来越差，且互联网(wǎng)流量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市就(jiù)是业(yè)绩(jì)顶峰。

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