踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢(huān)离婚也被(bèi)市场质疑成为(wèi)减持(chí)铺路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股价和市(shì)值相比，公(gōng)司的基本面较为糟糕，交出了(le)回A上(shàng)市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次(cì)亏损。三(sān)六零(líng)同时(shí)发布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一出，股吧(ba)等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网友(yǒu)担心公司下周(zhōu)一(yī)股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一(yī)季报显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达到(dào)近33万(wàn)，而截至去年(nián)底为20万(wàn)不(bù)到(dào)，也就是股价(jià)暴涨的(de)一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同时曝光(guāng)了其(qí)重要投资(zī)企(qǐ)业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务数据，后者(zhě)录得133亿的营(y抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠íng)业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元(yuán)，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的(de)三(sān)六(liù)零新(xīn)增9亿多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示(shì)，截至报告期末(mò)，公(gōng)司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板(bǎn)块有三个出现不同(tóng)程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互(抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠hù)联网广告及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私有化退市回(huí)A后首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财(cái)报(bào)，2017年到2022年(nián)六(liù)个(gè)年度，三六零营业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收(shōu)入(rù)从徘徊(huái)到下滑。净利润的表(biǎo)现则(zé)更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损(sǔn)益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到(dào)2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司(sī)营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业收入(rù)下降及对联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上(shàng)有天然(rán)优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同渠道(dào)表(biǎo)达对(duì)大模型的(de)看(kàn)好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到两(liǎng)个抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠月涨幅接近两倍。如果从年(nián)初(chū)算起，涨幅则(zé)达(dá)到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有(yǒu)所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年报和一季(jì)报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅(guō)，多数投(tóu)资者表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随(suí)着(zhe)今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增加。截至到去(qù)年底(dǐ)，公(gōng)司(sī)有股东(dōng)户(hù)数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六个季度保持(chí)基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数(shù)来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反(fǎn)，一季度以(yǐ)股权(quán)投资机构为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持(chí)。十大股东名单(dān)显示，一季度“北京中关(guān)村资(zī)本基(jī)金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次(cì)三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其(qí)投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车(chē)营收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩(kuò)大，而三(sān)年累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达到(dào)超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的增资(zī)权。具体(tǐ)来(lái)看，三六零全资子(zi)公司三六零私募(mù)基金拟将其(qí)持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两家(jiā)有限合(hé)伙企业(yè)，对应(yīng)的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车(chē)估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资(zī)权后，三六(liù)零(líng)持(chí)有哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财(cái)务数(shù)据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步(bù)下调(diào)不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽(qì)车的亏损(sǔn)，三六(liù)零持有股权的(de)账面(miàn)值出现较(jiào)大投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公司的(de)投资收益为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒汽(qì)车带来的(de)投(tóu)资亏损约9.4亿元。

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