券商(shāng)今(jīn)年一(yī)季(jì)度业(yè)绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现以及去年较低的(de)基数(shù)，行(xíng)业业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现(xiàn)集(jí)体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商或上(shàng)市(shì)主体披露一季(jì)报(bào)，至此51家上市券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)一季报悉数(shù)披(pī)露，券商整体一季度表现较好，增速(sù)中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利(lì)增1倍乃(nǎi)至数倍之多(duō)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依(yī)照今年(nián)一季度归母净利排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一(yī)季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对(duì)券商一季报的(de)优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块(kuài)连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨(zhǎng)幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券商或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季(jì)度(dù)归母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（15防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行03.35%），以(yǐ)及安信(xìn)证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈(yíng)的(de)券商多达9家，分别(bié)是天风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江(jiāng)海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股净(jìng)利润(rùn)同比增速为负(fù)值，分(fēn)别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一(yī)季(jì)报显示(shì)，报告期内公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如(rú)中小券商(shāng)“夸张”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部(bù)券(quàn)商(shāng)包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的(de)绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务(wù)开(kāi)展取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了(le)公司(sī)整(zhěng)体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规(guī)模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位(wèi)数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营收不足亿元的低(dī)基数(shù)有关(guān)，其今年(nián)一季度营收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增(zēng)速超过(guò)2倍的有(yǒu)2家防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行券(quàn)商(shāng)，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōn防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行g)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同比下滑幅度较大(dà)，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券(quàn)商或上市(shì)主体分别是(shì)中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀入营收排名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出(chū)前(qián)十(shí)，招(zhāo)商证券一季(jì)度(dù)营(yíng)收增速为28.74%；中信(xìn)证券与(yǔ)中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩高增(zēng)，这(zhè)一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方(fāng)证券一季报(bào)时称，东方证券自(zì)营(yíng)投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金(jīn)融(róng)资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增，全年盈利增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中信证(zhèng)券加大杠杆(gān)经营投(tóu)资致使利息(xī)支出有所增长，市场回(huí)暖下投资(zī)业(yè)务(wù)表现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务(wù)能力(lì)，看(kàn)好公司在政(zhèng)策放松预期下(xià)实(shí)现估值(zhí)提(tí)升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关于国金证券的(de)研(yán)报中称，自(zì)营投资(zī)成为(wèi)影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完(wán)成再融资(zī)后，公司金(jīn)融投资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为影响券商业(yè)绩的核心，预(yù)期(qī)将在一季(jì)度(dù)迎来反(fǎn)转。投资业务方(fāng)面，下半年重点关注差(chà)异化(huà)监管的(de)措施(shī)落地(dì)，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示，2023年(nián)预期将是券商(shāng)业绩大幅修复的(de)一年，尤其(qí)是受到自(zì)营业务冲击大的公司预期将(jiāng)在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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