金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特(tè)估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的(de)升级版本，资金(jīn)疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有(yǒu)出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的(de)集体发(fā)威下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过(guò)快过多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具(jù)有较强的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来(lái)看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后(hòu)步入了热(rè)度很高、波动很大但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为(wèi)232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来首次单(dān)月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演绎到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度(dù)博弈(yì)降低了市场定价的(de)有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方(fāng)更加激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了头(tóu)股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交(jiāo)易(yì)拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了(le)短(duǎn)短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份(fèn)额(é)总额(é)超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募规(guī)模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增(zē别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了ng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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