五一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和银(yín)行(xíng)，这(zhè)是(shì)本轮美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历(lì)史上第(dì)二大(dà)的(de)破产银行(xíng)。此(cǐ)前我们多次强调，美国(guó)银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看，第(dì)一共和(hé)银(yín)行又倒下了(le)。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度(dù)成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法定(dìng)限(xiàn)额(é)，财(cái)长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取(qǔ)行(xíng)动，再次(cì)提高债务上(shàng)限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的(de)债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上(shàng)限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的(de)债务(wù)上限方案(àn)。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人必须在没(méi)有任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务(wù)违约，这将是美国历史上的(de)首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高的(de)一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总值约(yuē)23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终债务(wù)违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在(zài)路(lù)上，有全球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出(chū)现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国(guó)出口较去(qù)年(nián)同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出(chū)口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国(guó)对中国(guó)的(de)出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球经济(jì)数据可能(néng)比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借(jiè)就要(yào)有(yǒu)还(hái)，借钱的时候(hòu)扩大支(zhī)出(chū)刺(cì)激经济增(zēng)长，而(ér)还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全(quán)球债务总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮(lún)金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数期(qī)货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹(dàn)大概(gài)率(lǜ)已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数是大(dà)级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级(jí)别(bié)的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是(shì)历史(shǐ)性的大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈(liè)建议有权(quán)限(xiàn)的(de)投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的(de)文华(huá)商品(pǐn)指数来(lái)看，去年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下(xià)跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了(le)，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等这个(gè)机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的(de)，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界(jiè)经济(jì)新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说琪琪格蒙语什么意思(shuō)着玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机(jī)？空头一直(zhí)都(dōu)活(huó)在(zài)被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽(suī)然多年以来(lái)，金融危机琪琪格蒙语什么意思一(yī)直没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还(hái)是没有来，总是在(zài)希望(wàng)与失望中不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融(róng)危机(jī)一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在(zài)至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该(gāi)为了(le)谁而(ér)存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空(kōng)头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会(huì)回(huí)来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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