因市场需求(qiú)减少，正在持续发力的存储芯片巨头(tóu)兆易创新(xīn)（603986），一季度归母净(jìng)利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成长混合基金，已(yǐ)累(lèi)计减持该公司股票约603万股，混(hùn)沌投资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度(dù)小幅减持44.8万(wàn)股(gǔ)。不过(guò)，实(shí)际(jì)控制人朱一明(míng)的一致(zhì)行动人(rén)香港赢富得有限公司，将减(jiǎn)持不超(chāo)过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆(zhào)易(yì)创新(xīn)股(gǔ)价为112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一季(jì)度净利突(tū)降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日披(pī)露的2023年一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，公司一(yī)季度归母净(jìng)利润1.5亿元(yuán)，同比下(xià)降78.13％，其主要原因是芯片(piàn)产品(pǐn)市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利率下降，导(dǎo)致毛利(lì)润同比减少(shǎo)。

　　当日同时发(fā)布的(de)2022年年报显示(shì)，公(gōng)司2022年营业收入81.3亿元，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业(yè)务(wù)收入减少约6.25亿(yì)元，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控(kòng)制(zhì)器业务增加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务(wù)收入减(jiǎn)少主要是受消费市场需求疲软影响，而微控制器业(yè)务收入增加得益于公司多元(yuán)化产品布局，其来自工(gōng)业、网通领域的收(shōu)入增加弥(mí)补了消费领(lǐng)域的(de)收(shōu)入下滑，并带(dài)动微控制器业务收入增长。

　　在净利润方(fāng)面，2022年兆易(yì)创新为20.53亿元，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少12.16％。

　　这主要受如下方(fāng)面(miàn)的影响(xiǎng)，一方面，财务(wù)费用减少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑人民(mín)币汇率(lǜ)上升，汇兑收益增加。另(lìng)一方面，收入减(jiǎn)少，毛(máo)利同比(bǐ)减(jiǎn)少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发费(fèi)用同(tóng)比增加约1.73亿元(yuán)，主要是(shì)人工、折旧摊(tān)销等费(fèi)用(yòng)的增(zēng)加；资(zī)产减值(zhí)损失(shī)同比增(zēng)加约(yuē)2.18亿(yì)元，其中存货计提(tí)减值同(tóng)比增加1.32亿元、商(shāng)誉减值同比增(zēng)加0.86亿元。

　　实(shí)控人的一(yī)致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创新同日还公(gōng)告，实际控制人朱一(yī)明的一致(zhì)行动人香港赢富得有限(xiàn)公司(sī)，拟自(zì)披露该(gāi)减(jiǎn)持计划公告日(rì)起(qǐ)15个交易日(rì)后的(de)6个月内，采取(qǔ)集中竞价(jià)交(jiāo)易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占(zhàn)公司股(gǔ)份总(zǒng)数(shù)1.78％。

　　目前(qián)，兆易创(chuàng)新(xīn)的业务主要有(yǒu)三(sān)块，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微(wēi)控制器(qì)）、传感器(qì)，其中，存(cún)储芯片占(zhàn)比约(yuē)为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆易创新的产品包(bāo)括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新目前市占率(lǜ)排名(míng)全(quán)球第(dì)三，竞争对手(shǒu)主要有旺宏(hóng)、华(huá)邦(bāng)等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品(pǐn)上，行(xíng)业内供应商包(bāo)括铠侠、华邦(bāng)电子、旺(wàng)宏电子等企业占(zhàn)据了较(jiào)高的市场份(fèn)额。兆易创新通过差异(yì)化产品需求切入该细分领域(yù)市场，以实现局部应用(yòng)领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品(pǐn)，可广泛应用于手机、机(jī)顶盒、数(shù)据卡、网通产(chǎn)品、通讯设备等消费(fèi)类产品，公司(sī)在技(jì)术、产品以及市场(chǎng)应用方(fāng)面都处于领先地位。随着公(gōng)司(sī)车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步拓展应(yīng)用领域至汽车市场(chǎng)。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球存储器产业处于(yú)高度垄断，主要的(de)DRAM厂商包(bāo)括韩国的三星电子、SK海(hǎi)力士(shì)和美(měi)国的美光(guāng)科技，占据(jù)全球90％以上的市场(chǎng)份额，排名其后的多为中国台(tái)湾地区(qū)的企(qǐ)业。兆易创新(xīn)主要通过其兄弟公司(sī)长鑫存储参与竞争，为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正从趋势来(lái)看，其(qí)产业技(jì)术开始起步(bù)发(fā)展(zhǎn)，但占比依旧很低。

　　根(gēn)据世(shì)界(jiè)半(bàn)导体贸易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体(tǐ)市场规模为5735亿美元(yuán)，比(bǐ)2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而(ér)2023年全球半导体(tǐ)市场的销(xiāo)售额预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市(shì)场数据显示，2022年全球存(cún)储市场(chǎng)规(guī)模为(wèi)1391.87亿美元，同比下跌15％，结束(shù)连续两(liǎng)年的双位数增长，其(qí)中DRAM市(shì)场规模为790.61亿美(měi)元，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截至一季末，多家(jiā)基金公司旗下(xià)被动和主(zhǔ)动(dòng)型基(jī)金(jīn)持(chí)有(yǒu)该股(gǔ)。

　　从前十(shí)大流通股东变化(huà)看(kàn)，一季度(dù)银河创(chuàng)新成长和蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安成长是持有(yǒu)该股最多的主动(dòng)偏(piān)股(gǔ)基金，不(bù)过(guò)，两只基金(jīn)均在一季(jì)度减持了(le)兆易创新(xīn)，其中诺安成长减持近(jìn)272万股，减持比例超25％。

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