美国债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往任(rèn)何时(shí)候都要(yào)大(dà)，并有(yǒu)可能将全球市场推入(rù)一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自(zì)身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查，对(duì)于那些(xiē)寻求(qiú)避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的(de)金融专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美(měi)国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他(tā)替代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务(wù)违(wéi)约情况(kuàng)下(xià)，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲(bēi)观的(de)分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一(yī)些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最(zuì)高的(de)AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受(shòu)欢迎(yíng)的是(shì)比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约下的(de)投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限僵局在(zài)大限(xiàn)前得(dé)不到解决(jué)，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一(yī)次债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互(h遭天谴什么意思，天谴什么意思解释ù)换（CDS）反遭天谴什么意思，天谴什么意思解释映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的(de)可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)好——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危(wēi)机和美国债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前(qián)现货黄金(jīn)仅(jǐn)略低遭天谴什么意思，天谴什么意思解释于本(běn)月早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多(duō)数投(tóu)资者(zhě)都(dōu)认(rèn)为，如果(guǒ)债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债(zhài)务(wù)悬(xuán)崖会(huì)发生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投资者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期(qī)限非常(cháng)短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)所警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国(guó)债收益(yì)率推至了当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全球(qiú)股票(piào)市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那(nà)么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们(men)确实看到(dào)短期违约，市场反应(yīng)将给国会带(dài)来(lái)提高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地位(wèi)将面(miàn)临风险。

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