金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都(dōu)黯(àn)淡收场(chǎng)，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者(zhě)对(duì)日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露(lù)，其收购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个月(yuè)罕见(jiàn)地亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时(shí)点，不断增(zēng)持日一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不本(běn)股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错(cuò)的(de)分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我们(men)也能(néng)很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资解(jiě)决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前(qián)在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普遍认为日(rì)本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定重新在(zài)东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在(zài)事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特对国(guó)际地(dì)缘政治的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演了更加重要(yào)的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日(rì)本(běn)的(de)设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是(shì)，日(rì)本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的(de)确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并(bìng)财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视(shì)的力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发(fā)布《关(guān)于实现(xiàn)关注资(zī)金成本(běn)和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日本(běn)可(kě)能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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