公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元(yuán)的(de)管(guǎn)理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观(guān)察公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的(de)“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基(jī)金净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多(duō)看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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