公募基金一季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资思路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商(shāng)业模式出色(sè)、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰(xī)、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它(tā)们用事(shì)实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大(dà)的(de)成(chéng)长(zhǎng)潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的重(22寸是多少厘米zhòng)要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目(mù)标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán22寸是多少厘米)，报告期内(nèi)所(suǒ)管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面(miàn)。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季(jì)度基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一季度(dù)疫情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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