昨天深(shēn)夜，恒大突(tū)然发布公告，许(xǔ)家印(yìn)被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发布公告称，公司收到广东(dōng)省广州市(shì)中级人民法(fǎ)院(yuàn)就深圳国际仲(zhòng)裁(cái)院的(de)仲裁裁决所发出的执(zhí)行(xíng)通知书。本公司、本公司附属公司，即(jí)广州市凯隆(lóng)置业(yè)有限(xiàn)公司，以及本公(gōng)司(sī)控(kòng)股股东及执行(xíng)董事许家印(yìn)是该执行通知的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股中心于(yú)2016年(nián)12月及2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人(rén)签(qiān)订有关(guān)恒大地产(chǎn)集团有限(xiàn)公司的增(zēng)资及相关协议，向恒(héng)大地产(chǎn)增资人民(mín)币(bì)50亿(yì)元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产终止对深圳(zhèn)经济(jì)特区房(fáng)地产(chǎn)（集团）股份有限公(gōng)司的(de)重(zhòng)组计划(huà)，仲(zhòng)裁(cái)申请人要求(qiú)本公(gōng)司、恒(héng)大地产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆及许(xǔ)家印履(lǚ)行增资协议项下的(de)回购承诺及支付尚欠(qiàn)分(fēn)红、违约金及收(shōu)益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知(zhī)，被执(zhí)行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒大(dà)地产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民(mín)币2.04亿元，并承担违约金约人民(mín)币5153万元(yuán)；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲(zhòng)裁申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地(dì)产股(gǔ)权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自(zì)2021年(nián)2月(yuè)1日起(qǐ)计至完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家(jiā)印支付约人民(mín)币3553万元(yuán)的(de)律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报(bào)道，多名市场和(hé)法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化(huà)解决恒大集(jí)团债务问(wèn)题的(de)必由之路。此次仲裁(cái)和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒大集团与曾经的战略(lüè)投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被(bèi)执(zhí)行(xíng)问题，许家印(yìn)个人很可(kě)能从而“登上”失信被(bèi)执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示(shì)支持(chí)进一(yī)步加(jiā)息，美国长期(qī)通(tōng)胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜(yè)，又有(yǒu)一位美联(lián)储官(guān)员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果(guǒ)通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可能需要进一步加息。她还(hái)表示，本(běn)月(yuè)迄(qì)今的关键数据(jù)并未让她(tā)相信物价压力(lì)正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保(bǎo)持在(zài)高位，且就业市场依然吃(chī)紧，进一步(bù)收紧货(huò)币政策以(yǐ)获得(dé)足(zú)够的(de)限制性货币政(zhèng)策立(lì)场，从(cóng)而逐步降(jiàng)低通胀可能是(shì)适(shì)当的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要集中在近(jìn)期美(měi)国(guó)银行倒闭的影响上。她(tā)表示(shì)：“我预(yù)计我们的政(zhèng)策利率需要在(zài)一段时间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得(dé)注意的是，昨夜公(gōng)布的(de)美国消(xiāo)费者(zhě)的长期通(tōng)胀预期在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也出(chū)现恶(è)化，创下六个(gè)月新低，反映(yìng)出人们(men)对(duì)美(měi)国经济(jì)前景的担忧日(rì)益加剧。

　　具体数(shù)据上，美(měi)国5月密歇根(gēn)大(dà)学消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅不及(jí)预期的(de)63，前值63.5。分项(xiàng)指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指数(shù)初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通(tōng)胀预期方面(miàn)，1年通(tōng)胀预(yù)期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略有回落(luò)，但远高(gāo)于3月(yuè)时(shí)3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期通胀预期，因(yīn)为(wèi)该预(yù)期可能(néng)会自我实(shí)现，并导致(zhì)通(tōng)胀居高不下。去年6月，密(mì)歇根消费者(zhě)信心(xīn)的5年通胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认为是长期(qī)通胀预期松动(dòng)的表现，在(zài)美联储当(dāng)时(shí)决(jué)定激进加息75个基点中(zhōng)起到了重要作(zuò)用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发布(bù)会上表示，通胀预期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预(yù)期稳定(dìng)的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大(dà)宗商品整体承压(yā)，贵(guì)金(jīn)属价格回落

　　本周(zhōu)三开始(shǐ)，国(guó)际黄金、白银(yín)期货价格持续下跌(diē)，尤(yóu)其(qí)是(shì)周四(sì)，纽约银期(qī)货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期银连(lián)跌三日，本(běn)周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白(bái)银期货价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货(huò)主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货投资咨询(xún)部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低于预期及前(qián)值，叠(dié)加美国(guó)当周首次(cì)申(shēn)请失业(yè)金人数超预期(qī)抬升，表现不佳的(de)数据使得投资(zī)者对美国(guó)经济(jì)衰退的(de)忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市(shì)场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价(jià)格已行至年内高位，其中金价更是在历史(shǐ)高位运(yùn)行，这(zhè)使得贵金(jīn)属避(bì)险配置性价比降(jiàng)低，已不及同(tóng)为避险资产的美(měi)元，避险资金对美元配置(zhì)增加，贵金属关注度下(xià)降(jiàng)。此外，贵金属的前(qián)期利好(hǎo)因素已(yǐ)被盘面充分消化，上行驱动不(bù)足，使得(dé)获利了(le)结压力也明显增加。“多重利(lì)空(kōng)因素(sù)交织，贵金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟(zhōu)说(shuō)。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官员接(jiē)连发(fā)表鹰派(pài)言论，表示货币政策发(fā)挥作用(yòng)和实现通胀目标需要时间，年内没有降息(xī)的理由，扭转了(le)市场对美(měi)联储可(kě)能很(hěn)快开始降息的预期(qī)，从而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵金(jīn)属分析(xī)师程(chéng)伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中长期看，贵金属价格仍将维持偏(piān)强(qiáng)格局。当前(qián)国际货币体(tǐ)系表现出(chū)去美元化的运(yùn)行趋(qū)势，美元在各国国(guó)际储(chǔ)备中的权(quán)重下(xià)降，央(yāng)行为了平衡储备资产配(pèi)置(zhì)，黄金是重要的选项，这(zhè)对黄(huáng)金的实物需(xū)求有非常积(jī)极的推动(dòng)作用。此外(wài)，当前全球宏观经济前景不乐(lè)观，避险配置将(jiāng)增(zēng)加，这也(yě)对(duì)贵金属(shǔ)价格形成一(yī)定支我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当前美联储与市(shì)场就年(nián)内美元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持续相对高利率的(de)环(huán)境下，美国的经济及(jí)金融领(lǐng)域(yù)的压力必然逐步增加，这(zhè)从(cóng)今(jīn)年美国(guó)银行业风(fēng)险事件(jiàn)上可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联储与市场预期终将收敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对(duì)贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关(guān)注美联储货币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来走势主要受美联(lián)储货币政(zhèng)策和避险(xiǎn)情绪(xù)的(de)影响，当前由于美国核(hé)心通胀依然较高，美联储年内(nèi)降息的(de)预期下降，美(měi)元指数连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短期将对贵(guì)金属带(dài)来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析(xī)师张(zhāng)晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务(wù)危(wēi)机时期的各环节重要时间节点，在当前距离可能(néng)最(zuì)早将(jiāng)于(yú)6月初到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶(jiē)段，一旦谈(tán)判至5月最(zuì)后一(yī)周前(qián)仍未能取(qǔ)得(dé)进展，进而(ér)重演2011年(nián)无法在截止日前形成正式(shì)法案进(jìn)而导致评级下调情(qíng)形出现(xiàn)，将会(huì)对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在此之前(qián)，避险情(qíng)绪升温可(kě)能令美债、美元和黄(huáng)金表现(xiàn)强于其他资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫超(chāo)5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工业(yè)属(shǔ)性更强，因此(cǐ)其对经济(jì)衰退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员(yuán)师橙(chéng)表示，此前国内经济数据并不十分乐观(guān)，近日公布(bù)的与通胀相关(guān)的数据同样(yàng)不(bù)理想，这激发(fā)了市场再度对经(jīng)济展望担忧的交易动机，而(ér)在此(cǐ)过程中，白(bái)银以(yǐ)及铜等(děng)此前相(xiāng)对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白(bái)银(yín)工业(yè)属性相较(jiào)于黄(huáng)金(jīn)更(gèng)强，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品(pǐn)表现疲弱的(de)情况下，白银价格受到的拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于(yú)宏观经(jīng)济展望相对(duì)悲(bēi)观，引发工(gōng)业品回落，白银在我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀此过程中(zhōng)也(yě)并(bìng)未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向而言，白(bái)银(yín)仍将逐步趋同于黄金走势。而美(měi)联储目前(qián)在5月完(wán)成25个基点加息(xī)后，大概率将(jiāng)会(huì)逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期(qī)会逐步增强，叠加目(mù)前(qián)市场对于(yú)未来经济展望存在较(jiào)大(dà)担忧，在这样的背景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置。而白银价格(gé)虽然(rán)可能会由(yóu)于工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金的(de)格局(jú)，但(dàn)整(zhěng)体而(ér)言，呈现出持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要关注美(měi)联储(chǔ)货币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业风(fēng)险(xiǎn)事件是(shì)否会持续发酵。同(tóng)时，国内工业品在(zài)价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否会激发下游补库意(yì)愿(yuàn)，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴因价(jià)跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白银而言也是相对有利的(de)因素。

　　“当前白银供(gōng)需(xū)缺口(kǒu)扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在(zài)上涨阶(jiē)段(duàn)动能(néng)将强(qiáng)于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元(yuán)指数以外，还(hái)需关(guān)注国内经济数据的好(hǎo)坏(huài)，包(bāo)括(kuò)下周即(jí)将公(gōng)布(bù)的(de)4月固定资产投资、工业(yè)增加值和消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有删减）

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