财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场的(de)信心寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估(gū)方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思者(zhě)打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对(duì)市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正(zhèng)常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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