看看周末(mò)有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去(qù)年5月(yuè)以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再(zài)度升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高(gāo)，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度(dù)居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘(pán)中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌(gǎn)的2年期美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体继续下(xià)挫(cuò)，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次(cì)大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息了300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超过(guò)1500万(wàn)人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机(jī)场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未来(lái)产区产量(liàng)季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量(li53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌àng)恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但(dàn)未来(lái)产区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会(huì)逐步(bù)修复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库(kù)程度(dù)还算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行(xíng)不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来(lái)刺(cì)激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货(huò)价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需(xū)要重点关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库(kù)预期，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际变化和(hé)需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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