投资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面(miàn)有业(yè)务上的合作(zuò)。从公(gōng)募基(jī)金(jīn)一(yī)季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模最高的(de)是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供(gōng)商，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今(jīn)年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多(duō)美(měi)股科技股公司是其(qí)关(guān)注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际(jì)投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作(yè)绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作(chù)于主动(dòng)去库(kù)存(cún)阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难(nán)说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合(hé)适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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