昨天(tiān)深夜，恒大(dà)突(tū)然(rán)发(fā)布公告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收到(dào)广东(dōng)省(shěng)广州市中级人民(mín)法院就(jiù)深(shēn)圳国际仲裁(cái)院的仲(zhòng)裁裁决所(suǒ)发出的执行通(tōng)知书。本公司、本(běn)公司(sī)附属(shǔ)公司，即广(guǎng)州市凯隆置(zhì)业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及本(běn)公司控股股(gǔ)东及执行董事许家印是该执行(xíng)通知的(de)被执行人。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资(zī)控股(gǔ)中(zhōng)心于(yú)2016年(nián)12月及2020年(nián)11月期间与(yǔ)相关被申请人签订有关(guān)恒(héng)大地产集(jí)团有限公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地(dì)产增(zēng)资人民币50亿元以(yǐ)取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒(héng)大地产(chǎn)终止(zhǐ)对(duì)深圳(zhèn)经济特区房地(dì)产（集团）股份有限公(gōng)司的重组计划，仲裁申请人要求(qiú)本公司(sī)、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及许(xǔ)家印履行增(zēng)资(zī)协议项下(xià)的回(huí)购承(chéng)诺及支付尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行(xíng)通(tōng)知，被(bèi)执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒(héng)大地产2020年(nián)度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒大(dà)地产股权；（3）本公(gōng)司(sī)支付仲裁申(shēn)请人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日(rì)起计(jì)至完成回(huí)购的补(bǔ)偿约人民(mín)币(bì)7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万(wàn)元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经济(jì)新闻(wén)报道(dào)，多名市场和(hé)法律人士称，通过仲裁(cái)和执行寻求解决是市场化、法治化解(jiě)决恒大集(jí)团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集(jí)团与(yǔ)曾经(jīng)的战略(lüè)投资(zī)者之间就回购义务的纠(jiū)纷露(lù)出了冰山一角。接下来，如(rú)果(guǒ)不能妥善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很(hěn)可能从而“登上”失(shī)信被执行(xíng)人名(míng)单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示(shì)支持(chí)进(jìn)一步(bù)加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新高(gāo)

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀(zhàng)维持在高位(wèi)，可能需要(yào)进一步加(jiā)息。她还表示，本(běn)月迄今的(de)关键(jiàn)数据并未让她(tā)相信物价压(yā)力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通(tōng)胀保持(chí)在高位(wèi)，且就(jiù)业市(shì)场依(yī)然吃紧，进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策(cè)以获得足够的限制性货币政策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在(zài)近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在一段时间(jiān)内保持足够的限(xiàn)制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲的劳动(dòng)力市(shì)场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨(zuó)夜公布的美国(guó)消费者的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美(měi)国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧(jù)。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇根(gēn)大学(xué)消费者(zhě)信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指(zhǐ)数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个(gè)月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀(zhàng)预期方面，1年(nián)通胀(zhàng)预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期(qī)较4月略(lüè)有回落，但远高于3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀(zhàng)预期初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会(huì)自我实(shí)现，并导致通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信心的(de)5年(nián)通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是(shì)长期通胀预期松(sōng)动的表现，在美(měi)联储(chǔ)当时决(jué)定(dìng)激进加息(xī)75个基点中(zhōng)起到了重要作(zuò)用。美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在当月的新闻发布会上表示，通(tōng)胀预期(qī)的回升(shēng)“相当引(yǐn)人注(zhù)目(mù)”，并(bìng)强调(diào)了美联储(chǔ)保持长期通(tōng)胀预(yù)期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本(běn)周(zhōu)三开始(shǐ)，国际(jì)黄(huáng)金、白银期(qī)货价格持续下跌(diē)，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽(niǔ)约银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日(rì)，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来(lái)最大单(dān)周跌(diē)幅。周五，国内(nèi)黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主力(lì)2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资(zī)咨询部(bù)高级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布(bù)的(de)美国(guó)4月CPI及PPI同比增速低(dī)于(yú)预期(qī)及前值(zhí)，叠加美(měi)国当周首次申请失业金人数超预期抬(tái)升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数(shù)据使得(dé)投资者对美国经(jīng)济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑增加。虽然这使(shǐ)得市场避险情绪升温，但一(yī)方(fāng)面悲观(guān)的(de)全(quán)球经(jīng)济(jì)预(yù)期对大(dà)宗商品整体形成压(yā)力，另(lìng)一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行(xíng)至年内(nèi)高位，其中金价更(gèng)是在历史高(gāo)位运(yùn)行，这使得贵(guì)金(jīn)属避险配置性价(jià)比(bǐ)降低，已不及同为避(bì)险资产(chǎn)的美元，避(bì)险资金(jīn)对美元(yuán)配(pèi)置增(zēng)加，贵金属关注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前(qián)期利好(hǎo)因素已被(bèi)盘(pán)面充分消化，上行驱动不足，使得获利了结(jié)压力(lì)也明显增加。“多重利(lì)空因素交(jiāo)织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美国4月CPI进(jìn)一(yī)步(bù)回(huí)落(luò)，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美(měi)联储(chǔ)官员接连发表鹰派言论，表(biǎo)示货(huò)币政策发挥作用和实现通(tōng)胀目标需要(yào)时间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美(měi)联储可能很快开始降息的预(yù)期，从而推动美(měi)元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵金属黄金(jīn)、白银(yín)承压(yā)下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分析师(shī)程伟表示(shì)。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍将维持偏强格(gé)局(jú)。当前国际货(huò)币(bì)体系(xì)表现出去美元化(huà)的运(yùn)行趋势，美(měi)元在各国国际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平衡(héng)储备资(zī)产配置，黄(huáng)金(jīn)是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常积极的推动作用。此(cǐ)外(wài)，当前全球(qiú)宏观经济(jì)前景(jǐng)不(bù)乐观，避险配(pèi)置将增(zēng)加(jiā)，这也对贵金属价格形(xíng)成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认(rèn)为(wèi)，当前美(měi)联(lián)储与市(shì)场(chǎng)就年(nián)内美元货(huò)币政策预(yù)期有(yǒu)较(jiào)大(dà)分歧(qí)，但持续相对高利率的环境下，美(měi)国的经(jīng)济及金融领域(yù)的压(yā)力必然逐步增加，这(zhè)从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联(lián)储与市场(chǎng)预期终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价(jià)格产生(shēng)一(yī)定(dìng)影响，需持(chí)续关注美联(lián)储货币政策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货(huò)币政(zhèng)策和避(bì)险情绪(xù)的(de)影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心通(tōng)胀依然(rán)较高，美联储(chǔ)年内降息的预期下降，美元指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德期货(huò)贵(guì)金属分析(xī)师张(zhāng)晨(chén)表示，对(duì)比2011年美国主权债(zhài)务危机时期(qī)的各(gè)环(huán)节重(zhòng)要时间(jiān)节点，在(zài)当前(qián)距离可能最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)于6月初(chū)到来(建军是哪一年lái)的“大限日”仅(jǐn)半月有余(yú)的有(yǒu)限时间里(lǐ)，两(liǎng)党谈(tán)判仍处(chù)于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最(zuì)后一周前仍未能(néng)取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法(fǎ)在(zài)截止日前(qián)形成(chéng)正式法案进(jìn)而导(dǎo)致评级下(xià)调(diào)情形出现(xiàn)，将会(huì)对市场形成(chéng)较(jiào)大冲击。而在此之前，避(bì)险情绪(xù)升温可能令美债、美元和黄金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％建军是哪一年

　　相较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工(gōng)业属性(xìng)更强，因(yīn)此其对经(jīng)济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国内经济(jì)数(shù)据并不十分乐观，近日(rì)公布(bù)的(de)与通胀(zhà建军是哪一年ng)相关(guān)的数据同(tóng)样不理想，这激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的(de)交易动机，而在(zài)此过程(chéng)中(zhōng)，白银以及铜等此前相对(duì)高位的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业属性相较于黄(huáng)金(jīn)更强(qiáng)，且价(jià)格弹性也更大，因此，在工业品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的(de)情(qíng)况下，白银价格(gé)受到的(de)拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市(shì)场对于宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引发工(gōng)业(yè)品回落，白银(yín)在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储(chǔ)目前在(zài)5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策(cè)趋(qū)宽乃至降息(xī)的预期会逐(zhú)步(bù)增(zēng)强，叠加目前市场对于未来经济(jì)展望(wàng)存在较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银价格虽然(rán)可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但整体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱的(de)概率(lǜ)并不大。后市需要关注美联(lián)储货(huò)币政策拐点何时出现(xiàn)、海外银行业风险事(shì)件是否会持(chí)续发酵。同时(shí)，国(guó)内工业品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后，是否会激发下(xià)游补库(kù)意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被(bèi)提振，那么对于白银而(ér)言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需缺口扩大，且显性库存处(chù)于低(dī)位(wèi)，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银(yín)在上涨阶(jiē)段动能(néng)将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白银(yín)来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注(zhù)国内经济数据的(de)好坏，包(bāo)括下周即将公布的4月固(gù)定资产(chǎn)投(tóu)资(zī)、工业增加值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有删减）

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